人力資本控制與激勵約束機(jī)制

1、1人力資本控制與激勵約束機(jī)制人力資本控制與激勵約束機(jī)制在知識經(jīng)濟(jì)以及經(jīng)濟(jì)全球化背景下，人力資本對于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展意義重大。清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院魏杰教授日前就此對公司治理提出新的看法。他說，人力資本作為企業(yè)制度安排的重要要素登上歷史舞臺，是生產(chǎn)力發(fā)展引起企業(yè)體制變革的必然結(jié)果。這導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)生實質(zhì)性變化，新的治理結(jié)構(gòu)將主要圍繞如何激勵和約束人力資本來安排。兩權(quán)分離為基礎(chǔ)成“過去式”魏杰說，在企業(yè)中，“人力資本”專指技術(shù)創(chuàng)新者和職業(yè)經(jīng)理

2、人。當(dāng)今企業(yè)的競爭力，集中體現(xiàn)在核心技術(shù)和管理水平上。企業(yè)若想發(fā)展壯大，必須讓人力資本擁有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)。他說，所謂企業(yè)，是指各種生產(chǎn)要素的所有者為追求自身利益，通過契約方式而組成的經(jīng)濟(jì)組織。因此，作為出資人資本的“貨幣資本”，與人力資本是平等關(guān)系。新的治理結(jié)構(gòu)將由原來以兩權(quán)分離，即以貨幣資本的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離為基礎(chǔ)，以貨幣資本的所有者和經(jīng)營者的關(guān)系如何界定為內(nèi)容，轉(zhuǎn)向以貨幣資本和人力資本為基礎(chǔ)、以這兩種資本的關(guān)系如何協(xié)調(diào)為中心來進(jìn)行安

3、排。這兩種資本的關(guān)系處理好了，企業(yè)才能夠持續(xù)發(fā)展。激勵約束機(jī)制是核心魏杰提出，當(dāng)人力資本作為一種資本形態(tài)存在后，公司治理結(jié)構(gòu)的核心問題，是建立人力資本的激勵和約束機(jī)制。建立良好的激勵機(jī)制，是為了保證人力資本的地位及利益。約束機(jī)制則可以防止人力資本侵犯貨幣資本的利益。激勵機(jī)制包括：經(jīng)濟(jì)激勵機(jī)制――集中表現(xiàn)為產(chǎn)權(quán)激勵，讓人力資本持股；地位和權(quán)利的激勵－－表現(xiàn)為首席執(zhí)行官（CEO）的產(chǎn)生，社會知名人士組成戰(zhàn)略決策委員會及出任獨立董事，增大人力

4、資本在經(jīng)營活動中的權(quán)力；企業(yè)文化的激勵―――表現(xiàn)為更強調(diào)人與人之間的等級差異等。約束機(jī)制包括：內(nèi)部約束―――通過公司章程、合同等進(jìn)行約束；外部約束―――法律、道德約束，市場約束以及社會團(tuán)體和媒體的約束等?！叭肆Y本控制”是發(fā)展趨勢國外有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，“內(nèi)部人控制”是企業(yè)經(jīng)營活動的發(fā)展趨勢。魏杰表示認(rèn)同這一觀點。但他指出，目前國內(nèi)所討論的“內(nèi)部人控制”，問題的根源在于控制企業(yè)的人不是人力資本。如果在責(zé)、權(quán)、利對稱的條件下，企業(yè)由人力資本進(jìn)

5、行控制、使得出資人資本增值，這是出資人所希望的，應(yīng)該是件好事。在企業(yè)里，出資人的權(quán)利集中體現(xiàn)為產(chǎn)權(quán)的利益回報，人力資本在保證貨幣資本保值增值的前提下，是可以獨立地經(jīng)營企業(yè)的。2魏杰指出，CEO的產(chǎn)生，是人力資本在企業(yè)中的權(quán)利和地位得到保障的結(jié)果，表明人力資本作為一支重要力量已登上歷史舞臺。但CEO既不是總經(jīng)理，也不是總裁。CEO的權(quán)力非常大，除了擁有總經(jīng)理的全部權(quán)力外，還要加上董事長50％的權(quán)力。所以，在CEO存在的情況下，董事會將成為

6、“小董事會“，不再對重大經(jīng)營決策拍板，其主要功能是選擇、考評以CEO為中心的管理層以及訂立薪酬制度。談及獨立董事，魏杰說，由經(jīng)濟(jì)、法律等領(lǐng)域的權(quán)威人士出任的獨立董事，主要協(xié)調(diào)貨幣資本與人力資本的關(guān)系。獨立董事的本質(zhì)特征是利益獨立，他不應(yīng)持有公司股票，也不應(yīng)領(lǐng)取薪酬，公司充其量支付其“車馬費“。出任獨立董事，對其自身而言，是為了實現(xiàn)自我價值；對社會來說，是實現(xiàn)社會價值，維護(hù)社會公正。不改制的上市公司效率更低這位多年致力于中國企業(yè)改革與發(fā)展