淺論國有企業(yè)經(jīng)營者的激勵機制

1、●經(jīng)濟師論壇《經(jīng)濟師》2003年第2期淺論國有企業(yè)經(jīng)營者的激勵機制摘要：文章從物質(zhì)激勵和精神激勵兩方面進行分析，提出要建立健全有效的激勵機制。關(guān)鍵詞：國有企業(yè)經(jīng)營者激勵機制約束機制中圈分類號：F2761文獻標識碼：A文章編號：1004—4914(2003)02—266—01一、物質(zhì)激勵機制對于企業(yè)經(jīng)營者來說，物質(zhì)利益刺激是對其實行激勵的最有效也是最直接的途徑。目前，在我國國有企業(yè)中存在著年薪制、持股制、股票期權(quán)及社會保障等多種激勵方式。

2、其中受到人們普遍重視的主要是年薪制和股票期權(quán)。1年薪制。年薪制是以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期年度為單位，確定經(jīng)營者的基本報酬，同時根據(jù)經(jīng)營成果及承擔的責任再確定其風險收入的工資分配制度。年薪制一般包括基薪和風險收入兩部分?；街饕糜诒Ｕ辖?jīng)營者作為勞動者的正常生活需要，主要根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、本地區(qū)平均生活消費水平和本企業(yè)職工平均收入水平確定；風險收入則根據(jù)企業(yè)年度經(jīng)營效益、經(jīng)營者責任輕重、風險程度大小等因素確定，是年薪制發(fā)揮作用的主體。年薪制

3、是我國實行較早的激勵機制，作為建立現(xiàn)代企業(yè)制度的必然選擇和必經(jīng)途徑，有其積極的作用，如：有利于實現(xiàn)經(jīng)營者利益和職工利益的相對分離，有利于企業(yè)家隊伍的形成，有利于在個人分配制度中堅持效率與公平的統(tǒng)一等等。但由于受客觀環(huán)境和體制因素等的影響，年薪制在試行過程中遇到了一些問題和障礙，我們有必要對其作進一步的探索，采取改進措施，發(fā)展與完善年薪制。(1)選任機制上。在國有企業(yè)內(nèi)部廢除對經(jīng)營者官員式的委任制，試行從職業(yè)經(jīng)營者中聘任制。為此，必須建立

4、企業(yè)家市場。同時，要奉行“舉賢仁能”的用人原則，并賦予經(jīng)營者人事任免權(quán)，保證其權(quán)利的正常行使。(2)受益者范圍。應(yīng)將年薪制的實施對象確定為成長性國有獨資和控股企業(yè)的董事長和總經(jīng)理。(3)制定合理的考核指標體系。這是年薪制發(fā)揮作用的關(guān)鍵。不僅要考核利潤總額、國有資產(chǎn)保值增值率、凈資產(chǎn)收益率、銷售收入增長率等即期效益指標，還要考慮市場占有率、資產(chǎn)負債率等影響企業(yè)長期發(fā)展的指標，而且既要縱比，又要橫比，以避免經(jīng)營者的短期化行為。(4)規(guī)范職務(wù)

5、消費。應(yīng)限制或逐步取消國有企業(yè)經(jīng)營者在非貨幣消費和公款貨幣支出；施行職務(wù)消費定額制和報告制度，以使在職消費規(guī)范化、公開化、貨幣化。(5)年薪水平的確定。應(yīng)走出“倍數(shù)制”的誤區(qū)，充分發(fā)揮年薪制的激勵作用。①基薪仍按現(xiàn)行政策套箅，以反映經(jīng)營者人力資本“靜態(tài)價值”為原則；②廢除加薪與年薪總水平與職工平均工資掛鉤、上限“封頂”的辦法；③確定好基薪與加薪的比例，以便發(fā)揮二者各自的功能，其中：基薪應(yīng)該≤30％，以免把年薪制扭曲成“鐵飯碗”性質(zhì)的高薪

6、制。(6)建立風險抵押金制度。①經(jīng)營者必須按規(guī)定繳納風險抵押金；②未完成經(jīng)營目標時，給國家造成嚴重損失時，應(yīng)扣除其風險收入甚至基薪的一部分；③隨年薪收入的增加，應(yīng)加大風險抵押金的數(shù)額。(7)制度條件。一方面要推進國有資產(chǎn)管理與運營體制的改革，理順國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系；另一方面要推進規(guī)范的公司制改革，形成較規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)。一266一●王斌2股票期權(quán)。股票期權(quán)起源于20世紀70年代的美國，使企業(yè)資產(chǎn)所有者對經(jīng)營者施行的一種長期激勵的報酬制

7、度。它的主要內(nèi)容是：經(jīng)營者享有在與企業(yè)資產(chǎn)所有者約定的期限內(nèi)(通常是3—5年)以某已預(yù)先約定的價格(即行權(quán)價)購買一定數(shù)量本企業(yè)股票的選擇權(quán)。持有這種權(quán)利的經(jīng)營者可在約定期限內(nèi)決定何日以行權(quán)價購買本企業(yè)股票(該購買過程稱為行權(quán))。在行權(quán)之前，股票期權(quán)持有人沒有任何現(xiàn)金收益，行權(quán)后，其收益為行權(quán)價與行權(quán)日市場價之間的差價?？梢?，股票期權(quán)的實質(zhì)是讓經(jīng)營者擁有一定的剩余索取權(quán)并相應(yīng)承擔風險，實現(xiàn)對經(jīng)營者的長期激勵。結(jié)合我國的實際情況，為促進股

8、票期權(quán)在我國的進一步推廣，要創(chuàng)造條件。具體做法是：(1)盡快建立科學的考評系統(tǒng)。主管部門應(yīng)會同財政、審計、金融、工商及稅務(wù)等稽核部門和有關(guān)專家對企業(yè)經(jīng)營者的年度經(jīng)營狀況進行全面、客觀、科學的考核。(2)培養(yǎng)高效穩(wěn)定的資本市場，進一步完善成熟理性的股票市場，使股票價格能客觀真實地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，而且可通過市場的監(jiān)督機制迫使經(jīng)營者增強企業(yè)盈利能力。(3)保證有一個正常的股票來源?？赏ㄟ^對現(xiàn)行法規(guī)的調(diào)整和修改，或開辟新渠道的辦法，如發(fā)行時

9、預(yù)留股票贈予經(jīng)營者，放寬企業(yè)在二級市場上回購本企業(yè)股票的限制等，以保證企業(yè)有足夠多的股票授予優(yōu)秀經(jīng)營者。(4)股票期權(quán)的形成辦法。(5)應(yīng)允許經(jīng)營者在任期屆滿時以一次性方式變現(xiàn)股票期權(quán)，也可以是其任職期闊經(jīng)營考核合格后以每年一定比例的方式變現(xiàn)，對未達到考核要求的，不僅不能變現(xiàn)，還要適當扣減抵押金。(6)建立企業(yè)家人才市場，完善企業(yè)家制衡機制，改行政任命和委派制為經(jīng)營者聘任制，增強其競爭意識。(7)盡快出臺相關(guān)的配套政策法規(guī)措施。目前亟需

10、制定有關(guān)實行股票期權(quán)的全國性統(tǒng)一法規(guī)，明確實旋股票期權(quán)的企業(yè)資格、經(jīng)營者資格及具體操作方法。另外要對現(xiàn)行法規(guī)中的阻礙條款進行修改，以使股票期權(quán)的實施“有法可依、有規(guī)可循”。通過以上對年薪制和股票期權(quán)這兩種激勵方式的探討，我們可以看出：年薪制的風險相對較小，是一種短期激勵；股票期權(quán)的風險相對較大，但卻是一種長期激勵。二者各有利弊，在試行過程中都不免顧此失彼。在我國目前的形勢下到底該采取何種激勵形式才最為有效昵我們認為：應(yīng)在年薪制的基礎(chǔ)上實

11、行股票期權(quán)，即建立起年薪制股票期權(quán)的新型激勵方式。其基本做法是：(1)基本收入采用年薪制。年薪的50％按月預(yù)支，剩余部分按照預(yù)先約定的標準，采用定量分析和定性分析相結(jié)合的辦法，年終予以兌現(xiàn)或扣減。(2)風險收入與股票期權(quán)掛鉤。把經(jīng)營者的風險收入與公司股票緊密相連，以促進經(jīng)營者提高企業(yè)效益?？梢姡晷街乒善逼跈?quán)這種新型激勵方式是將年薪制的利益激勵機制與股票期權(quán)的風險控制機制有機結(jié)合，克服了二者的缺陷，從而提高激勵效果。然而，這種新型激勵方

12、式只是我們的一個初步設(shè)想，還有待于在實踐中進一步研究與探索，使其得以發(fā)展與完善。二、精神激勵機制1改變傳統(tǒng)觀念，摒棄“重農(nóng)抑商”思想，加大對經(jīng)營者的新聞宣傳力度，使全社會都認識、理解并支持企業(yè)家。2承認和尊重經(jīng)營者人力資本的價值，使經(jīng)營者在社會財富積累過程中所做的貢獻得到社會的認可。3尊重和保護企業(yè)的法人財產(chǎn)權(quán)，保證國有企業(yè)經(jīng)營者的日常經(jīng)營權(quán)力得到尊重，并自由行使。4在資產(chǎn)重組中，實行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向優(yōu)秀經(jīng)營者集中，既是對其以往經(jīng)營業(yè)績和能力

13、的肯定，又把新的信任和機遇賦予經(jīng)營者，不僅產(chǎn)生“面子效應(yīng)”，更是一種成就感激勵。5根據(jù)經(jīng)營者的業(yè)績與貢獻授予其“杰出企業(yè)家”等榮譽稱號，提高其社會知名度和職業(yè)美譽度，在整個社會培養(yǎng)起一種尊重企業(yè)家的社會風氣和文化氛圍。(作者單位：山西證券有限責任公司山西太原030000)(責編：小青)萬方數(shù)據(jù)●經(jīng)濟師論壇《經(jīng)濟師》2003年第2期淺論國有企業(yè)經(jīng)營者的激勵機制摘要：文章從物質(zhì)激勵和精神激勵兩方面進行分析，提出要建立健全有效的激勵機制。關(guān)鍵

14、詞：國有企業(yè)經(jīng)營者激勵機制約束機制中圈分類號：F2761文獻標識碼：A文章編號：1004—4914(2003)02—266—01一、物質(zhì)激勵機制對于企業(yè)經(jīng)營者來說，物質(zhì)利益刺激是對其實行激勵的最有效也是最直接的途徑。目前，在我國國有企業(yè)中存在著年薪制、持股制、股票期權(quán)及社會保障等多種激勵方式。其中受到人們普遍重視的主要是年薪制和股票期權(quán)。1年薪制。年薪制是以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期年度為單位，確定經(jīng)營者的基本報酬，同時根據(jù)經(jīng)營成果及承擔的責任再

15、確定其風險收入的工資分配制度。年薪制一般包括基薪和風險收入兩部分?；街饕糜诒Ｕ辖?jīng)營者作為勞動者的正常生活需要，主要根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、本地區(qū)平均生活消費水平和本企業(yè)職工平均收入水平確定；風險收入則根據(jù)企業(yè)年度經(jīng)營效益、經(jīng)營者責任輕重、風險程度大小等因素確定，是年薪制發(fā)揮作用的主體。年薪制是我國實行較早的激勵機制，作為建立現(xiàn)代企業(yè)制度的必然選擇和必經(jīng)途徑，有其積極的作用，如：有利于實現(xiàn)經(jīng)營者利益和職工利益的相對分離，有利于企業(yè)家隊伍

16、的形成，有利于在個人分配制度中堅持效率與公平的統(tǒng)一等等。但由于受客觀環(huán)境和體制因素等的影響，年薪制在試行過程中遇到了一些問題和障礙，我們有必要對其作進一步的探索，采取改進措施，發(fā)展與完善年薪制。(1)選任機制上。在國有企業(yè)內(nèi)部廢除對經(jīng)營者官員式的委任制，試行從職業(yè)經(jīng)營者中聘任制。為此，必須建立企業(yè)家市場。同時，要奉行“舉賢仁能”的用人原則，并賦予經(jīng)營者人事任免權(quán)，保證其權(quán)利的正常行使。(2)受益者范圍。應(yīng)將年薪制的實施對象確定為成長性國

17、有獨資和控股企業(yè)的董事長和總經(jīng)理。(3)制定合理的考核指標體系。這是年薪制發(fā)揮作用的關(guān)鍵。不僅要考核利潤總額、國有資產(chǎn)保值增值率、凈資產(chǎn)收益率、銷售收入增長率等即期效益指標，還要考慮市場占有率、資產(chǎn)負債率等影響企業(yè)長期發(fā)展的指標，而且既要縱比，又要橫比，以避免經(jīng)營者的短期化行為。(4)規(guī)范職務(wù)消費。應(yīng)限制或逐步取消國有企業(yè)經(jīng)營者在非貨幣消費和公款貨幣支出；施行職務(wù)消費定額制和報告制度，以使在職消費規(guī)范化、公開化、貨幣化。(5)年薪水平的

18、確定。應(yīng)走出“倍數(shù)制”的誤區(qū)，充分發(fā)揮年薪制的激勵作用。①基薪仍按現(xiàn)行政策套箅，以反映經(jīng)營者人力資本“靜態(tài)價值”為原則；②廢除加薪與年薪總水平與職工平均工資掛鉤、上限“封頂”的辦法；③確定好基薪與加薪的比例，以便發(fā)揮二者各自的功能，其中：基薪應(yīng)該≤30％，以免把年薪制扭曲成“鐵飯碗”性質(zhì)的高薪制。(6)建立風險抵押金制度。①經(jīng)營者必須按規(guī)定繳納風險抵押金；②未完成經(jīng)營目標時，給國家造成嚴重損失時，應(yīng)扣除其風險收入甚至基薪的一部分；③隨年

19、薪收入的增加，應(yīng)加大風險抵押金的數(shù)額。(7)制度條件。一方面要推進國有資產(chǎn)管理與運營體制的改革，理順國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系；另一方面要推進規(guī)范的公司制改革，形成較規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)。一266一●王斌2股票期權(quán)。股票期權(quán)起源于20世紀70年代的美國，使企業(yè)資產(chǎn)所有者對經(jīng)營者施行的一種長期激勵的報酬制度。它的主要內(nèi)容是：經(jīng)營者享有在與企業(yè)資產(chǎn)所有者約定的期限內(nèi)(通常是3—5年)以某已預(yù)先約定的價格(即行權(quán)價)購買一定數(shù)量本企業(yè)股票的選擇權(quán)。持有

20、這種權(quán)利的經(jīng)營者可在約定期限內(nèi)決定何日以行權(quán)價購買本企業(yè)股票(該購買過程稱為行權(quán))。在行權(quán)之前，股票期權(quán)持有人沒有任何現(xiàn)金收益，行權(quán)后，其收益為行權(quán)價與行權(quán)日市場價之間的差價?？梢姡善逼跈?quán)的實質(zhì)是讓經(jīng)營者擁有一定的剩余索取權(quán)并相應(yīng)承擔風險，實現(xiàn)對經(jīng)營者的長期激勵。結(jié)合我國的實際情況，為促進股票期權(quán)在我國的進一步推廣，要創(chuàng)造條件。具體做法是：(1)盡快建立科學的考評系統(tǒng)。主管部門應(yīng)會同財政、審計、金融、工商及稅務(wù)等稽核部門和有關(guān)專家對企

21、業(yè)經(jīng)營者的年度經(jīng)營狀況進行全面、客觀、科學的考核。(2)培養(yǎng)高效穩(wěn)定的資本市場，進一步完善成熟理性的股票市場，使股票價格能客觀真實地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，而且可通過市場的監(jiān)督機制迫使經(jīng)營者增強企業(yè)盈利能力。(3)保證有一個正常的股票來源?？赏ㄟ^對現(xiàn)行法規(guī)的調(diào)整和修改，或開辟新渠道的辦法，如發(fā)行時預(yù)留股票贈予經(jīng)營者，放寬企業(yè)在二級市場上回購本企業(yè)股票的限制等，以保證企業(yè)有足夠多的股票授予優(yōu)秀經(jīng)營者。(4)股票期權(quán)的形成辦法。(5)應(yīng)允許經(jīng)營

22、者在任期屆滿時以一次性方式變現(xiàn)股票期權(quán)，也可以是其任職期闊經(jīng)營考核合格后以每年一定比例的方式變現(xiàn)，對未達到考核要求的，不僅不能變現(xiàn)，還要適當扣減抵押金。(6)建立企業(yè)家人才市場，完善企業(yè)家制衡機制，改行政任命和委派制為經(jīng)營者聘任制，增強其競爭意識。(7)盡快出臺相關(guān)的配套政策法規(guī)措施。目前亟需制定有關(guān)實行股票期權(quán)的全國性統(tǒng)一法規(guī)，明確實旋股票期權(quán)的企業(yè)資格、經(jīng)營者資格及具體操作方法。另外要對現(xiàn)行法規(guī)中的阻礙條款進行修改，以使股票期權(quán)的實

23、施“有法可依、有規(guī)可循”。通過以上對年薪制和股票期權(quán)這兩種激勵方式的探討，我們可以看出：年薪制的風險相對較小，是一種短期激勵；股票期權(quán)的風險相對較大，但卻是一種長期激勵。二者各有利弊，在試行過程中都不免顧此失彼。在我國目前的形勢下到底該采取何種激勵形式才最為有效昵我們認為：應(yīng)在年薪制的基礎(chǔ)上實行股票期權(quán)，即建立起年薪制股票期權(quán)的新型激勵方式。其基本做法是：(1)基本收入采用年薪制。年薪的50％按月預(yù)支，剩余部分按照預(yù)先約定的標準，采用定

24、量分析和定性分析相結(jié)合的辦法，年終予以兌現(xiàn)或扣減。(2)風險收入與股票期權(quán)掛鉤。把經(jīng)營者的風險收入與公司股票緊密相連，以促進經(jīng)營者提高企業(yè)效益?？梢?，年薪制股票期權(quán)這種新型激勵方式是將年薪制的利益激勵機制與股票期權(quán)的風險控制機制有機結(jié)合，克服了二者的缺陷，從而提高激勵效果。然而，這種新型激勵方式只是我們的一個初步設(shè)想，還有待于在實踐中進一步研究與探索，使其得以發(fā)展與完善。二、精神激勵機制1改變傳統(tǒng)觀念，摒棄“重農(nóng)抑商”思想，加大對經(jīng)營者

25、的新聞宣傳力度，使全社會都認識、理解并支持企業(yè)家。2承認和尊重經(jīng)營者人力資本的價值，使經(jīng)營者在社會財富積累過程中所做的貢獻得到社會的認可。3尊重和保護企業(yè)的法人財產(chǎn)權(quán)，保證國有企業(yè)經(jīng)營者的日常經(jīng)營權(quán)力得到尊重，并自由行使。4在資產(chǎn)重組中，實行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)向優(yōu)秀經(jīng)營者集中，既是對其以往經(jīng)營業(yè)績和能力的肯定，又把新的信任和機遇賦予經(jīng)營者，不僅產(chǎn)生“面子效應(yīng)”，更是一種成就感激勵。5根據(jù)經(jīng)營者的業(yè)績與貢獻授予其“杰出企業(yè)家”等榮譽稱號，提高其社會