從委托代理關(guān)系評析國企經(jīng)理人的激勵與約束機制_第1頁
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1、摘要:我國國有企業(yè)經(jīng)理人的激勵和約束機制問題是導(dǎo)致國有企業(yè)效率低下的重要原因之一。針對該問題,本文從國有企業(yè)的委托代理關(guān)系鏈的角度進行分析,從!個方面深入剖析該關(guān)系鏈,探討了該機制存在的問題。即我國國有企業(yè)具有中國特色的委托代理關(guān)系鏈,并對如何完善該代理關(guān)系和解決機制失靈的問題提出了相應(yīng)的建議和對策。關(guān)鍵詞:委托代理;委托人缺失;顯性收入;隱性收入從委托代理關(guān)系評析國企經(jīng)理人的激勵與約束機制!劉軍霞“張正峰#(“暨南大學(xué)管理學(xué)院,廣東廣

2、州$“%&’#;#深圳大學(xué)管理學(xué)院,廣東深圳$“(%&%)隨著國有企業(yè)改革的深入,現(xiàn)代企業(yè)制度逐漸建立和完善,然而依然存在著嚴(yán)重的經(jīng)濟效益低下,代理成本高的問題,即我國國有企業(yè)現(xiàn)代企業(yè)制度,并沒有起到它應(yīng)有的作用。問題的原因可能有很多,而其中一個重要的原因就是缺乏對國企經(jīng)理人有效的激勵和約束機制。本文認(rèn)為:該機制之所以失靈的原因,一定程度上在于我國國有企業(yè)具有中國特色的委托代理關(guān)系鏈:全體國民(委托人“)—各級政府)代理人“,委托人#—

3、企業(yè)經(jīng)理人)代理人#。從我國國有企業(yè)的委托代理關(guān)系可以看出,它與一般的股份制企業(yè)的委托代理關(guān)系存在著明顯的差別,或者說具有自己的特色。而這些特色很大程度上導(dǎo)致了國有企業(yè)的經(jīng)理人激勵和約束機制失靈。一、雙層委托代理關(guān)系的結(jié)構(gòu)體制,易導(dǎo)致對經(jīng)理人的激勵和約束力弱化在我國國有企業(yè)的委托代理關(guān)系鏈中,與一般上市公司的股東———經(jīng)理階層這種單一的委托代理關(guān)系有所不同,而是存在著雙層的委托代理關(guān)系:首先是全國人民與中央政府間的委托代理關(guān)系,其次是中

4、央政府與國企經(jīng)理人之間的委托代理關(guān)系。這種雙層的代理結(jié)構(gòu),使得代理鏈延長。并且由于企業(yè)眾多,中央委員會要直接監(jiān)督所有這些企業(yè)是不可能的,因此,另一套等級結(jié)構(gòu)也是不可避免的,中央委員會授權(quán)給它的下級委員會,每個下級委員會又授權(quán)給一些更低一級的委員會,如此繼續(xù),直至企業(yè)的內(nèi)部成員。從而,使得委托代理鏈進一步拉長(張維迎)。而委托代理鏈越長,導(dǎo)致委托人與代理人之間,特別是第一委托人與第二代理人之間的信息更加不對稱。很明顯,信息不對稱越嚴(yán)重,由

5、此所帶來的“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”會更加嚴(yán)重;并且導(dǎo)致責(zé)權(quán)利不明確,委托人沒有動力去約束代理人,而代理人也沒有動力和壓力去經(jīng)營好企業(yè),國有企業(yè)中“內(nèi)部人控制”問題之所以突出也是很容易理解的。二、國有企業(yè)中缺乏實質(zhì)意義的委托人,或者說存在“委托人缺失”的問題我國國有企業(yè)的委托人,不論是作為委托人“的全體國民,還是作為委托人#的各級政府并不是具體的實體,而只是抽象意義的委托人。一般意義上的委托人,大都指股東。在我國國有企業(yè)當(dāng)中,國有股占控

6、制地位,存在“一股獨大的現(xiàn)象。按照代理理論,股份越集中,大股東越注重對代理人的約束。然而,國有企業(yè)的“一股獨大卻并非如此。因為這一“大股雖然總數(shù)大,當(dāng)平均到全體人民這一概念的時候,則是相當(dāng)少的。即每個人只占有相當(dāng)少的部分,所以說實質(zhì)上是相當(dāng)分散的。一方面,容易產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)不明確的問題,而且事實證明在我國國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)不分是客觀存在的。從而造成委托人缺乏監(jiān)督和約束代理人的越軌行為的動力,而作為代理人的經(jīng)理人員也沒有充分的動力去經(jīng)營國有企業(yè)。另一

7、方面,作為代理人“的全體國民,由于其群體龐大,他們的目標(biāo)也是多元化的。這體現(xiàn)在給經(jīng)理人制定的考核指標(biāo)的設(shè)置上國有企業(yè)除了要完成國有資產(chǎn)的保值增值目標(biāo)以外,還要完成諸如就業(yè)人數(shù),地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展,下崗職工生活保障等指標(biāo)。目標(biāo)的多元化,造成了經(jīng)理人員在預(yù)算制定以及生產(chǎn)經(jīng)營上向行政政策傾斜,從而不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)目標(biāo)和可持續(xù)發(fā)展。同時,企業(yè)受到各級政府的政策限制,從而導(dǎo)致國有企業(yè)負(fù)擔(dān)過重,效率低下。不利于企業(yè)經(jīng)理層充分發(fā)揮個人才能,沒有充分的權(quán)力,

8、積極性也不高。三、委托人與代理人之間是一種上下級授權(quán)與被授權(quán)的行政關(guān)系,地位不平等在國企委托代理鏈中,首先由人民代表大會選舉中央政府,然后由中央政府設(shè)立國資委員會來任命國有企業(yè)的經(jīng)理人。對于第一層代理關(guān)系,我們暫不去討論,假設(shè)是完全平等的。在第二層代理關(guān)系中,可以看出,明顯地缺乏市場機制的引導(dǎo)作用,而是以行政任命的方式來產(chǎn)生代理人———經(jīng)理層。這是我國在解決經(jīng)營者選擇機制方面一個突出的問題。據(jù)了解,到目前為止,($以上的國有企業(yè)的廠長經(jīng)

9、理仍由政府主管部門和黨的組織部門任命,而不是由真正承擔(dān)風(fēng)險的資“.%特區(qū)經(jīng)濟!“#$%&’()#$))#%%&年“月管理謀略萬方數(shù)據(jù)!““#年$月!“#$%&’()#$))特區(qū)經(jīng)濟$%$本所有者在經(jīng)營者市場上選擇。由于這些政府官員有選擇的權(quán)利,但是并不對選擇的后果承擔(dān)責(zé)任,所以他們不可能真正有積極性選擇那些最有才能的人,去發(fā)現(xiàn)那些最有才能的人,即使發(fā)現(xiàn)了,如果不順眼,也不會用&張維迎’。因此,在這種體制下,國有企業(yè)的經(jīng)理人與其委托人之間

10、的委托代理關(guān)系契約,并不是平等博弈的結(jié)果,而是授權(quán)與被授權(quán)的關(guān)系。這對于完善國企經(jīng)理人的激勵與約束機制是一個不利因素。首先,由于國有企業(yè)的委托人是代表全體人民的各級政府,因此其指定的發(fā)展目標(biāo)具有宏觀意義。然而企業(yè)有其自身的特點?;蛘哒f受到行業(yè)和地區(qū)差異的影響,必然會遇到不同的情況。但國企經(jīng)理人與中央政府地位的不平等,導(dǎo)致經(jīng)理層只有完成委托人所制定的目標(biāo),才有被任用和升遷的機會。所以代理人為了自身利益的考慮,只能迎合委托人。這會有不利影響

11、。比如(為了解決國有企業(yè)效率不高的問題,國家提出“國企要三年脫困“的目標(biāo);并把國有企業(yè)能夠扭虧為盈,實現(xiàn)利潤作為考核的指標(biāo)。但這對于無法完成指標(biāo),但為了自身利益考慮的國企經(jīng)理人來說,很可能采取會計造假,欺騙委托人,從而產(chǎn)生“道德風(fēng)險”;或者不顧企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,只追求企業(yè)的短期效益,浪費了國家的財產(chǎn)。這也是為什么國企經(jīng)理人到期時,留給后人的往往只剩下一個爛攤子的緣故。這也是國企經(jīng)理人的“短期行為”現(xiàn)象出現(xiàn)的重要原因。其次,在剩余索取權(quán)的競

12、爭當(dāng)中,在經(jīng)理層無法與委托人進行平等的博弈的情況下,經(jīng)理層所獲得的顯性收入往往不高,國企仍然存在吃“最后一口大鍋飯”的現(xiàn)象,工資,獎金的檔次非但沒有拉開,還有進一步縮小的趨勢。從而對經(jīng)理層的激勵作用不明顯。同時,國企經(jīng)理人追求過度的隱性收入和報酬。致使激勵不足與激勵過度并存。在西方大企業(yè)中,公司雇用高級經(jīng)理的合同不同于雇傭一般技術(shù)人員和職工的合同。高級經(jīng)理人數(shù)少,一般僅限于$)左右的高級雇員,但報酬金額大,其個人報酬可大于一般雇員工資的

13、幾百倍甚至上千倍;另外,激勵性報酬在企業(yè)總收入中所占的比重很大,反之,高級雇員作為資方代理人,一旦經(jīng)營失敗,將會被解雇,并且很難東山再起。美國《商業(yè)周刊》報道,美國瑞伯克公司的總經(jīng)理費曼,只要他達(dá)到合同中為公司創(chuàng)造年利潤!““萬美元的目標(biāo),他可從超出此目標(biāo)的稅前利潤中提成)作為獎金。西方大公司的這些做法雖然不完全適合中國國情,但是對我們改變目前不良的經(jīng)理人激勵與約束機制應(yīng)當(dāng)有借鑒意義。四、代理人的產(chǎn)生過程缺乏市場競爭機制,即沒有形成完善

14、的經(jīng)理人市場從國企委托代理鏈中可以看出(經(jīng)理人員的產(chǎn)生&代理人!’是直接由政府授權(quán)任命的。即我國不存在一個充分競爭的企業(yè)家市場,因此企業(yè)經(jīng)營者不可能感受到強有力的約束感和危機感。而根據(jù)西方代理理論,解決因所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離而產(chǎn)生的代理成本問題,主要是靠充分競爭的市場機制來完成的。其中一個主要方面就是經(jīng)理市場競爭:經(jīng)理市場作為勞動力市場的一個特殊部分,存在著一個人數(shù)眾多的可以自由流動的職業(yè)企業(yè)家階層。市場在選擇經(jīng)理人時,主要是根據(jù)他過去

15、的經(jīng)營業(yè)績和表現(xiàn),判斷經(jīng)理人員人力資本的價值或其經(jīng)營能力的高低,并據(jù)此決定對其取舍。在這種情況下,每個在職的經(jīng)理人員都會面臨被競爭者取代的威脅,從而對在職經(jīng)理施加有效的壓力,使得經(jīng)理會從長遠(yuǎn)利益考慮,為了給企業(yè)和市場留下好印象,保持個人的人力資本在市場中的價值而努力(法馬和霍姆斯特龍)。所以,需要改革當(dāng)前國企經(jīng)理人產(chǎn)生的行政任命方式,不斷地完善經(jīng)理人市場。五、結(jié)論與建議綜上所述。我國國有企業(yè)委托代理關(guān)系鏈中,存在著若干問題,導(dǎo)致對經(jīng)理人

16、激勵與約束機制失靈,代理成本高,不利于國有資產(chǎn)的保值增值和國企的長遠(yuǎn)發(fā)展。隨著我國加入,外資企業(yè)的介入,要使國企在與之競爭中立于不敗之地,需要深化改革。針對以上問題,應(yīng)當(dāng)采取相應(yīng)措施,改善國企委托代理關(guān)系鏈,完善對國企經(jīng)理人的激勵與約束機制。第一,簡化委托代理關(guān)系鏈,這就需要中央適當(dāng)放權(quán)。有些學(xué)者建議國資民營,采取出售方式。同時,為了改變“一股獨大”的局面,應(yīng)當(dāng)提高第二、第三大股東的股權(quán)比例,從而使國企真正走向市場,有利于對代理人加強約

17、束;第二,創(chuàng)建委托人實體,解決國企委托人缺位的問題。例如:目前我國設(shè)立國資委員會,對國有企業(yè)進行管理,比較以前有了很大進步。這樣,有利于明確權(quán)利與責(zé)任關(guān)系,避免權(quán)責(zé)不分;第三,改革國企經(jīng)理人報酬機制,特別是要拉大員工顯性報酬差距,改變當(dāng)前“大鍋飯”的現(xiàn)象。國資委提出著手建立薪酬激勵約束機制,有“基薪.績效年薪”兩部分組成,并把比例定位為##。體現(xiàn)了對改進經(jīng)理人激勵與約束制度的重視;第四,引入市場競爭機制,特別是培育經(jīng)理人市場、企業(yè)家市場

18、,完善國企經(jīng)理人的競爭機制和約束機制。!參考文獻:0$1姚慶艷2代理理論與國有企業(yè)改革0312思想戰(zhàn)線,$%%,(“4)20!1朱昌蕙2委托代理理論與中國企業(yè)家隊伍0312成都大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版),$%%5,(“)2041袁華鋒2中西方委托代理經(jīng)營體制效益對比分析0312湖北財稅,$%%#,&$$’201張維迎等2公有制經(jīng)濟中的委托人—代理人關(guān)系:理論分析和政策涵義0312經(jīng)濟研究,$%%,(“)201楊斌2代理理論:產(chǎn)權(quán)理論的深化0

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