政治聯(lián)系對我國民營上市公司盈余質(zhì)量影響的實證研究.pdf

1、近年來，學者們逐漸發(fā)現(xiàn)，公司的政治聯(lián)系作為一種隱蔽但是有價值的資源，對公司各個層面產(chǎn)生著影響，由此引發(fā)了一系列的研究。部分研究結論指出，政治聯(lián)系能夠為企業(yè)帶來較低的稅率、便利的融資渠道、稀缺的資源以及企業(yè)價值的提升；另有部分研究也指出，政治聯(lián)系雖然可以為企業(yè)帶來優(yōu)勢和便利，但是企業(yè)也要為此付出代價，這可能使得政治聯(lián)系對企業(yè)整體產(chǎn)生負面影響。
　　 本文從會計信息的決策有用性角度出發(fā)，重點關注政治聯(lián)系是否會對企業(yè)的盈余質(zhì)量產(chǎn)生影響

2、。本文將企業(yè)董事長或者總經(jīng)理現(xiàn)在或者曾經(jīng)在政府部門任職或者擔任人大代表、政協(xié)委員界定為該企業(yè)具有政治聯(lián)系，以2006-2008年滬深兩市A股民營企業(yè)作為研究樣本，通過盈余管理和盈余反應系數(shù)兩個角度對有無政治聯(lián)系企業(yè)的盈余質(zhì)量進行回歸分析，研究政治聯(lián)系對盈余質(zhì)量的影響。研究結果發(fā)現(xiàn)：(1)相較于沒有政治聯(lián)系的民營企業(yè)，有政治聯(lián)系的企業(yè)其盈余管理程度更低；(2)企業(yè)的政治聯(lián)系增強了會計盈余在股價中的信息含量。對于這種結果可能的原因是，一方面

3、，政治聯(lián)系在一定程度上彌補了市場機制失靈的現(xiàn)象，減輕了企業(yè)掩蓋盈余信息以保護自己免受非正式機制侵害的動機；另一方面，政治聯(lián)系傳達了企業(yè)與政府相關聯(lián)的“信號”，社會關注加大了輿論監(jiān)督力度，增強了企業(yè)加強盈余質(zhì)量的傾向。
　　 本文的研究拓展了政治聯(lián)系影響的實證分析，為轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中民營企業(yè)政治聯(lián)系的作用提供了經(jīng)驗證據(jù)，表明政治聯(lián)系并不一定會給企業(yè)帶宋價值減損，在某種程度上，政治聯(lián)系作為一種對不健全機制的非正式補充，引導著證券市場的健康