blackscholes期權(quán)定價(jià)方法研究以及實(shí)證分析

1、廈門大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明茲呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下獨(dú)立完成的研究成果。本人在論文寫作中參考的其他個(gè)人或集體的研究成果，均在文中以明確方式標(biāo)明。本人依法享有和承擔(dān)由此論文產(chǎn)生的權(quán)利和責(zé)任。聲明人( 簽名) ：紗纊 沙l 、中文摘要中文摘要期權(quán)是指人們通過支付一定費(fèi)用后，獲得的某種權(quán)利，它的出現(xiàn)已有三百多年的歷史了。最初人們?yōu)榻档屯顿Y風(fēng)險(xiǎn)，主要用其來保值。而隨著期權(quán)市場的快速發(fā)展，人們發(fā)現(xiàn)期權(quán)可以有效的控制投資損失且具有高杠桿功

2、能，便開始用它來進(jìn)行投機(jī)活一- 動(dòng)。華夏上證5 0 E T F 期權(quán)于今年2 月9 號(hào)在上海證券交易所進(jìn)行交易，這標(biāo)志著我國將迎來股票期權(quán)的時(shí)代，同時(shí)也意味著剛剛興起的國內(nèi)期權(quán)，將會(huì)因市場的不成熟、投資的經(jīng)驗(yàn)少以及各方面的原因使得期權(quán)市場價(jià)格偏離合理價(jià)格為專業(yè)的投機(jī)者帶來投機(jī)的可能性。因此探究期權(quán)的價(jià)格以及相關(guān)問題有著極其重大的實(shí)際意義。本文詳細(xì)的推導(dǎo)了B f 口c 七一S c 九D 2 e s 期權(quán)定價(jià)模型以及修正后的B 2 0 c

3、七一S c ^ D 2 e s 定價(jià)模型并以上證5 0 E T F 期權(quán)為例進(jìn)行相應(yīng)的數(shù)值模擬過程，通過對(duì)比市場實(shí)際價(jià)格與理論價(jià)格的偏差，得到一些分析結(jié)果；運(yùn)用數(shù)值差分思想對(duì)B 2 0 c 七一S c ^ D f e s 模型所引申出的避險(xiǎn)參數(shù)進(jìn)行深入理解并做實(shí)證分析：最后利用上汽集團(tuán)的標(biāo)的期權(quán)以及上證5 0 E T F 期權(quán)來分析套利機(jī)會(huì)的存在性和利潤大小，通過研究分析發(fā)現(xiàn)上證5 0 E T F 期權(quán)的運(yùn)行平穩(wěn)，人們對(duì)期權(quán)產(chǎn)品表現(xiàn)得比