中航信托參與華成燃?xì)獠①?gòu)案例分析

1、國(guó) ；工西財(cái)經(jīng)大學(xué)論文題目f 中文)論文題目e 英文)作 者申請(qǐng)學(xué)位學(xué)科專業(yè)學(xué)校代碼—— 密級(jí)—— 中圈分類號(hào)—— U D C ——碩士學(xué)位論文 M A S T E R D I S S E R T A T I o N中航信托參與華成燃?xì)獠①?gòu)案例分析A n a l y s i so f A V I C T r u s t ’sP a r t i c i p a t i o ni nC A G R M e r g e r劉著碩士金融碩士導(dǎo)

2、師培養(yǎng)單位研究方向二。一七年六月嚴(yán)武金融學(xué)院證券投資理論與實(shí)務(wù)目錄 I U ll I I I I I I U II l l I I I I fY 3 2 2 7 9 3 31 緒{ 侖?????????????????????????????????????????．．11 ．1 研究的背景和意義???????????????????????11 ．2 我國(guó)信托業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢(shì)???????????????????21 ．2 ．1 我國(guó)

3、信托業(yè)特征與現(xiàn)狀??????????????????．21 。2 ．2 我國(guó)信托業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展趨勢(shì)????????????????．21 ．3 信托參與企業(yè)并購(gòu)的相關(guān)研究??????????????????31 ．3 ．1 信托公司參與企業(yè)并購(gòu)的優(yōu)勢(shì)研究?????????????．31 ．3 ．2 信托公司參與企業(yè)并購(gòu)的模式研究?????????????．41 ．4 研究思路與方法????????????????????????62 中航

4、信托參與華成燃?xì)獠①?gòu)案例介紹?????????????????．72 ．1 并購(gòu)案例概述?????????????????????????72 ．2 并購(gòu)案例交易方簡(jiǎn)介??????????????????????一72 ．2 ．1 中航信托股份有限公司??????????????????．72 ．2 ．2 美國(guó)華平投資集團(tuán)????????????????????．82 ．2 ．3 華成燃?xì)庥邢薰????????????????????

5、．92 ．3 中航信托參與華成燃?xì)獠①?gòu)交易結(jié)構(gòu)???????????????92 ．4 項(xiàng)目并購(gòu)流程????????????????????????。1 12 ．5 并購(gòu)資金運(yùn)用一覽??????????????????????．1 22 ．6 中航信托預(yù)測(cè)投資收益????????????????????．1 33 中航信托參與華成燃?xì)獠①?gòu)案例分析?????????????????1 53 ．1 中航信托入股華成燃?xì)獾膭?dòng)因????????

6、?????????．1 53 ．1 ．1 中航信托拓展業(yè)務(wù)創(chuàng)新的需要???????????????1 53 ．1 ．2 天然氣產(chǎn)業(yè)并購(gòu)前景可觀?????????????????1 73 ．1 ．3 華成燃?xì)夤景l(fā)展前景良好????????????????1 83 ．2 案例采用的交易結(jié)構(gòu)分析???????????????????1 93 ．2 - 1 股權(quán)融資并購(gòu)模式分析??????????????????1 93 ．z 2 嵌套有限合

7、伙企業(yè)分析??????????????????2 03 ．2 - 3 嵌套B V I 公司分析????????????????????2 13 ．3 中航信托投資收益分析????????????????????．2 33 ．3 ．1 資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模變化????????????????????2 33 ．3 ．2 盈利能力變化??????????????????????2 43 ．3 ．3 投資收益分析???????????????????

8、???2 54 中航信托參與華成燃?xì)獠①?gòu)存在的問(wèn)題和對(duì)策?????????????2 64 ．1 存在的問(wèn)題?????????????????????????．2 64 ．1 ．1 優(yōu)先股股利支付風(fēng)險(xiǎn)???????????????????2 64 ．1 ．2 優(yōu)先股估值折價(jià)風(fēng)險(xiǎn)???????????????????2 64 ．1 - 3 信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配?????????????????2 64 ．1 ．4 主動(dòng)管理能力欠缺???