基于前景理論的投資止損策略：來自巴林銀行及中航油事件的啟示.pdf

1、行為金融學(xué)是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的一個(gè)分支，研究人的心理、社會(huì)、情緒等因素如何影響金融實(shí)踐者的決策行為。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)認(rèn)為人是理性的，人們面對風(fēng)險(xiǎn)和不確定條件下的決策符合預(yù)期效用理論。但是，隨著金融學(xué)實(shí)證研究的深入，在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域出現(xiàn)了一些傳統(tǒng)理論無法合理解釋的現(xiàn)象，如封閉式基金折價(jià)交易、股票規(guī)模效應(yīng)、日歷效應(yīng)等現(xiàn)象。在行為金融學(xué)理論看來，人是有限理性的，決策主體的決策受到人的認(rèn)知心理、情緒控制及背景環(huán)境等因素的影響。1979年，丹尼爾·卡尼曼(D

2、aniel Kahneman)和阿莫斯·特維斯基(Amos Tversky)發(fā)表了著名的前景理論(Prospect Theory)，該理論成功地解釋了一些經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)象，得到了廣泛的認(rèn)可。
　　 本論文選題闡述了行為金融學(xué)的發(fā)展歷程及人們投資決策中常見的心理偏差。通過對巴林銀行及中航油事件中決策主體實(shí)際行為的分析，應(yīng)用前景理論中關(guān)于人們對待收益和損失時(shí)的不同態(tài)度，以行為金融學(xué)視角解析兩個(gè)事件主體以至一般投資者虧損的主要原因。最后，提