基于持續(xù)經(jīng)營考慮下非標準審計意見對中國證券市場的市場反應.pdf

1、外部審計的一個重要作用就在于其具有信息傳遞功能，可以減少外部投資者與內(nèi)部管理者之間的信息不對稱。而審計師向投資者傳遞信息的一個重要載體就是審計意見，因而在審計研究領(lǐng)域中，有許多文獻專門就審計意見的信息含量進行了研究。作為一種報表外非常規(guī)審計項目，持續(xù)經(jīng)營審計意見又有其特殊本質(zhì)，它是以公司現(xiàn)有財務狀況和經(jīng)營狀況為依據(jù)，對公司未來持續(xù)經(jīng)營能力的審計判斷，而對于投資者而言，其對公司價值的評估正是基于公司未來的盈利能力預測之上，固公司未來的持續(xù)

2、經(jīng)營能力與投資者利益息息相關(guān)。同時，審計師對處于破產(chǎn)邊緣公司持續(xù)經(jīng)營的判斷給投資者評估投資風險提供了決策有用信息，其功能在于向市場發(fā)出預警信號，提醒投資者注意理性投資，對可能發(fā)生的破產(chǎn)采取一定的避險措施。因此，本文旨在探討在我國資本市場上，審計師的持續(xù)經(jīng)營審計意見是否對投資者發(fā)揮了其預警功能，市場是否認識到持續(xù)經(jīng)營審計意見的重要作用?對這一問題的研究，有助于進一步理解審計信息在資源配置中的作用。
　　 本文以1997年度至200

3、7年度A股上市公司的持續(xù)經(jīng)營審計意見全樣本為研究對象，采用事件研究法，首先檢驗了持續(xù)經(jīng)營審計意見是否會引起市場的反應，然后，將持續(xù)經(jīng)營審計意見與標準意見和其他非標意見分別進行了對比檢驗。另外，本文還進一步將被出具持續(xù)經(jīng)營審計意見的公司區(qū)分為國有上市公司和非國有上市公司，首次被出具和連續(xù)被出具持續(xù)經(jīng)營審計意見的公司，分別檢驗其市場反應的差異。
　　 本文研究的基本結(jié)論與國外的發(fā)現(xiàn)有所不同：在審計意見披露日前的短時窗內(nèi)，作為非標意見