持續(xù)經(jīng)營不確定性審計(jì)意見的動(dòng)因及決策有用性——來自中國證券市場的經(jīng)驗(yàn)證據(jù).pdf

1、本文首先以美國為例，回顧了持續(xù)經(jīng)營不確定性審計(jì)意見(going-concernopinion，以下簡稱為GCO)的發(fā)展沿革，籍此認(rèn)識持續(xù)經(jīng)營不確定性審計(jì)意見的本質(zhì)內(nèi)涵；其次，在對我國企業(yè)尤其是上市公司的持續(xù)經(jīng)營問題進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，通過典型案例的剖析得出我國資本市場對持續(xù)經(jīng)營不確定性審計(jì)意見存在較強(qiáng)烈需求的結(jié)論；最后，針對我國證券市場持續(xù)經(jīng)營不確定性審計(jì)意見的市場反應(yīng)、價(jià)值關(guān)聯(lián)性及被出具持續(xù)經(jīng)營不確定性審計(jì)意見公司的財(cái)務(wù)特征、審計(jì)師出具

2、持續(xù)經(jīng)營不確定性審計(jì)意見的影響因素進(jìn)行了實(shí)證分析。 本文的研究為了解我國持續(xù)經(jīng)營不確定性審計(jì)意見的決策有用性、信息含量及審計(jì)師出具持續(xù)經(jīng)營不確定性審計(jì)意見的機(jī)制提供了理論指導(dǎo)，也可以為監(jiān)管部門制定相關(guān)政策提供經(jīng)驗(yàn)依據(jù)： 1.審計(jì)師在進(jìn)行是否出具持續(xù)經(jīng)營不確定性審計(jì)意見的決策時(shí)，針對財(cái)務(wù)指標(biāo)所選擇的重要性水平每個(gè)年度都不同；且同一年度的不同公司，審計(jì)師的判斷標(biāo)準(zhǔn)都有可能不一樣。如果不考慮其他因素，審計(jì)師在出具持續(xù)經(jīng)營不確定

3、性審計(jì)意見時(shí)，若以資產(chǎn)負(fù)債率或留存收益作為決策標(biāo)準(zhǔn)，出具持續(xù)經(jīng)營不確定性審計(jì)意見的重要性水平呈上升趨勢；當(dāng)財(cái)務(wù)狀況的惡化導(dǎo)致持續(xù)經(jīng)營問題達(dá)到比較嚴(yán)重的程度時(shí)，審計(jì)師可能出具無法表示意見形式的持續(xù)經(jīng)營不確定性審計(jì)意見；對于被出具保留意見、無保留意見+解釋說明段的公司，他們之間的差別更多可能來自于管理當(dāng)局是否恰當(dāng)披露持續(xù)經(jīng)營問題，而與公司財(cái)務(wù)狀況無關(guān). 2.事件研究和關(guān)聯(lián)研究的結(jié)果表明，在中國證券市場上，審計(jì)師出具的GCO具有一定的

4、信息含量和決策相關(guān)性。 3.考察審計(jì)師出具GCO的動(dòng)因，研究還發(fā)現(xiàn)：(1)對于非ST族財(cái)務(wù)困境公司：客戶重要性程度越高，則更可能出具GCO；第一大股東持股比例越高，越不可能被出具GCO；審計(jì)師是國際五(四)大時(shí)，更可能出具GCO。(2)對ST族財(cái)務(wù)困境公司的回歸結(jié)果表明，只有流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、當(dāng)年是否發(fā)生虧損、前一年是否被出具GCO等變量顯著，而其他變量均不顯著。這表明當(dāng)公司處于ST板塊，即處于極端財(cái)務(wù)困境時(shí)，由于持續(xù)經(jīng)營不