我國社會保障基金的投資策略研究.pdf

1、隨著人口老齡化程度的提高和社保基金覆蓋面的擴大，社?；鸬闹С鰤毫υ絹碓酱?，我國社會保障制度將面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。如何“做大”社?；穑婪犊赡艹霈F(xiàn)的支付風(fēng)險，實現(xiàn)社保基金的保值增值已迫在眉睫。截止到2007年底，全國社會保障基金已超過700億美元，社會保障基金的資產(chǎn)和入市規(guī)?？涨皵U大。在此背景下，社會保障基金的投資問題顯得越來越突出。因此，對于如何在保障社會保障基金安全的前提下，實現(xiàn)社?；鸨Ｖ翟鲋档难芯?，具有重要的理論和現(xiàn)實意義。

2、 首先，本文闡述了馬科維茨的投資組合理論、委托代理理論和VAR風(fēng)險價值理論，并簡單介紹了這些理論在我國社會保障基金投資中的運用。其次，對我國社?；鸬耐顿Y對象、投資管理模式、投資收益和投資風(fēng)險進(jìn)行了詳細(xì)的分析。我國社會保障基金對于股票等風(fēng)險較高的投資，社會保障基金理事會采用委托投資的方式，這就不可避免的產(chǎn)生委托代理關(guān)系。目前，我國社會保障基金投資收益較低，投資風(fēng)險偏高。另外，我國社會保障基金在投資運營中還存在如下問題：投資渠道狹窄、基

3、金來源不穩(wěn)定、投資管理人內(nèi)部控制和外部監(jiān)管制度不健全、基金管理透明度低，信息披露不健全。最后，針對我國社會保障基金投資運營中存在的問題，提出了相應(yīng)的對策，主要包括：嚴(yán)格遵守社會保障基金的投資原則、拓寬社會保障基金的投資渠道、運用投資組合理論分散風(fēng)險、加強對我國社會保障基金投資運營的監(jiān)管和投資運營管理的配套環(huán)境建設(shè)。 本文采用了規(guī)范研究與實證研究相結(jié)合的方法。其創(chuàng)新點是對我國社會保障基金投資運營的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并提出了優(yōu)化社會保障