企業(yè)賒銷客戶選擇與賒銷風險管理研究.pdf

1、在當前經(jīng)濟社會環(huán)境下，賒銷已成為企業(yè)競爭的一種重要手段，賒銷風險是企業(yè)必須面對的風險。賒銷風險是由于賒購商品或服務的公司可能無法全額支付賬款，授信公司面臨應收賬款壞賬損失的風險。賒銷風險屬于信用風險的一種，它可分為不可控賒銷風險和可控賒銷風險。不可控賒銷風險指由那些不可抗拒的因素產生的賒銷風險，如國家政治風險、自然災害風險等；可控賒銷風險指企業(yè)通過提高自身的信用管理水平即可能避免或降低的風險。本文所指的賒銷風險是指可控賒銷風險。由于當前

2、國內大多企業(yè)的信用管理主要憑借經(jīng)驗和主觀判斷，缺乏科學有效的風險評估方法和手段，因此企業(yè)賒銷客戶的選擇、企業(yè)賒銷風險的評估等問題一直是困擾企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的難題之一。
　　 本文針對企業(yè)賒銷客戶的選擇與企業(yè)賒銷風險的評估問題，從以下幾個方面展開研究：
　　 首先，本文基于賒銷活動自身的特點，并結合我國當前其賒銷管理績效評估的實踐，從財務指標和非財務指標兩方面選取賒銷風險的評估指標，應用粗糙集的相關理論構建了基于賒銷客戶選擇的

3、賒銷風險評估指標體系，并使用模糊綜合評價法驗證了指標體系。
　　 其次，本文應用多屬性決策方法，提出了一類基于多屬性決策的賒銷客戶的選擇方法，該方法同時結合了一般定量財務指標和定性指標對擬賒銷的客戶進行排序和選擇。
　　 同時，本文應用優(yōu)化的相關理論和方法，在考慮賒銷風險容許限和理想點的情況下，提出了基于極大離差和基于理想點的賒銷客戶選擇模型。由于賒銷客戶的信用狀況常常具有動態(tài)性，該模型同時考慮了企業(yè)賒銷客戶在多個時間點

4、上的信用狀況，對賒銷客戶進行綜合排序和選擇，并通過算例闡述了賒銷客戶的選擇過程。本文在考慮賒銷風險評估指標的行業(yè)標準值基礎上，構建了一類基于優(yōu)化模型的極小賒銷風險的賒銷客戶選擇方法，并提出評估偏差權和最優(yōu)綜合評估偏差權矩陣等概念及其計算方法。
　　 進一步，本文基于賒銷風險評估指標的多維性，提出了賒銷空間、賒銷信用度與ε等同賒銷信用度等概念，并應用幾何方法對賒銷空間的結構進行了理論上的探討，進而給出賒銷客戶信用等級劃分的一種研究

5、思路。
　　 然后，針對賒銷風險評估中面臨的信用數(shù)據(jù)樣本小、非線性、高維數(shù)等困難，本文將支持向量機方法應用于賒銷客戶的賒銷風險識別。實證表明，該方法可以通過客戶的財務指標數(shù)據(jù)，有效識別客戶的賒銷風險，從而進行賒銷客戶的選擇。
　　 最后，本文從企業(yè)賒銷信用成本的角度，通過對應收賬款持有量與賒銷的信用成本之關系的理論分析，獲得最優(yōu)應收賬款持有量和最低信用成本的一般解析表達式；并提出企業(yè)經(jīng)風險調整后的賒銷收益(Risk-Ad

6、justed Return on Credit Sale，RARCS)的概念及其計算方法，討論了企業(yè)為防備由賒銷風險引發(fā)的非預期損失風險應留存的“賒銷風險資本”，并建立企業(yè)經(jīng)風險調整后的賒銷風險資本收益(CreditSale-Risk Return on Capital，CS-RROC)模型，使企業(yè)賒銷收益與其應承受的風險相匹配；進一步，給出的算例表明了“賒銷風險資本”的計算過程。
　　 本文的研究表明，賒銷風險的評估與管理是一