基于IPO目的的股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)分析與控制.pdf

1、風(fēng)險(xiǎn)投資從1998年進(jìn)入中國(guó)，歷經(jīng)10余年的發(fā)展已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的重要部分。近年來(lái)由于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)足發(fā)展，企業(yè)在證券市場(chǎng)上的估值普遍較高，IPO退出成為風(fēng)險(xiǎn)投資退出的首選。目前，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期、成長(zhǎng)期、成熟期或Pre—IPO期通過(guò)股權(quán)投資的方式進(jìn)入，然后通過(guò)IPO在二級(jí)市場(chǎng)退出是風(fēng)險(xiǎn)投資的主要投資模式。但是中國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展還不成熟，門檻較高，再加上民營(yíng)企業(yè)由于歷史沿革、避稅、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況等原因，中國(guó)的IPO之路并不寬

2、，所以風(fēng)險(xiǎn)投資能否以IPO順利退出，需要投資團(tuán)隊(duì)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行全面而細(xì)致的盡職調(diào)查，充分分析擬投資企業(yè)的各種風(fēng)險(xiǎn)并挖掘其投資亮點(diǎn)，然后結(jié)合當(dāng)前的資本市場(chǎng)，對(duì)擬投資企業(yè)有一個(gè)合理的估值，只有這樣才能保證一筆投資的成功。 風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入創(chuàng)業(yè)企業(yè)只是邁向投資成功的第一步，IPO退出才是最終目的，所以投資后，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)還要繼續(xù)對(duì)所投資企業(yè)進(jìn)行增值服務(wù)，通過(guò)增值服務(wù)，保證創(chuàng)業(yè)企業(yè)選擇正確的經(jīng)營(yíng)方法、發(fā)展方向和融資途徑，以期控制投資風(fēng)險(xiǎn)。