金融控股公司監(jiān)管制度研究.pdf

1、金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融行業(yè)的創(chuàng)新在整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。在金融自由化和金融創(chuàng)新的浪潮中，出現(xiàn)了金融控股公司這一新型金融組織，它采用“集團(tuán)控股、分業(yè)經(jīng)營(yíng)”的模式，一方面為消費(fèi)者提供全能化的服務(wù)，發(fā)揮了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的低成本與高效率優(yōu)勢(shì)，能實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)；一方面又因分業(yè)經(jīng)營(yíng)，降低了風(fēng)險(xiǎn)，并且還能實(shí)現(xiàn)合理避稅，因此迅速在西方發(fā)達(dá)國(guó)家得到推廣，一些大型金融機(jī)構(gòu)紛紛朝這個(gè)方向發(fā)展。然而作為一種新型的經(jīng)濟(jì)組織，它就像一把雙刃劍，

2、既具有巨大的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，也會(huì)產(chǎn)生較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)現(xiàn)行法律法規(guī)尚未明確規(guī)定金融控股公司的法律地位，如何對(duì)其進(jìn)行有效的監(jiān)管，這給我國(guó)的金融監(jiān)管當(dāng)局提出了新的問(wèn)題。本文采用歷史分析、比較分析和法律分析等方法，對(duì)我國(guó)現(xiàn)行監(jiān)管模式下如何進(jìn)行金融控股公司的監(jiān)管立法提出了建議，并力圖找到適合我國(guó)金融控股公司有效監(jiān)管的途徑。 除了前言和結(jié)論外，本文共分五章： 第一章是對(duì)金融控股公司的概述。筆者結(jié)合我國(guó)的實(shí)際狀況，將金融控股公司定義

3、為“同時(shí)控股兩家以上金融機(jī)構(gòu)，主要提供銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金、資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)公司等兩種或兩種以上業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)”。它具有以下幾個(gè)法律特征：（1）其是在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的的企業(yè)法人；（2）其以控股為主要實(shí)現(xiàn)形式；（3）母公司及其子公司均是獨(dú)立的法人實(shí)體；（4）其經(jīng)營(yíng)范圍比一般的金融機(jī)構(gòu)廣泛。由于金融控股公司具有上述特征，因而其與全能銀行、金融控股集團(tuán)、控股金融公司具有明顯的區(qū)別。接下來(lái)，筆者將我國(guó)現(xiàn)存的金融公司分為了三類(lèi)：一是綜合性金融

4、集團(tuán)組建的金融控股公司，如中信集團(tuán)、光大集團(tuán)；二是由商業(yè)銀行組建的金融控股公司，如中國(guó)銀行國(guó)際控股公司、中國(guó)建設(shè)銀行成立的中國(guó)國(guó)際金融有限公司，三是由保險(xiǎn)公司組建的金融控股公司，如平安保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)人?？毓晒?。 第二章筆者從金融公司的一般風(fēng)險(xiǎn)與特殊風(fēng)險(xiǎn)兩方面分析了對(duì)金融控股公司監(jiān)管的必要性。前者主要包括信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；后者包括資本金重復(fù)計(jì)算及財(cái)務(wù)杠桿過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)壟斷的風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)傳遞的風(fēng)險(xiǎn)、

5、關(guān)聯(lián)交易引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)等，這些都是金融控股公司監(jiān)管的重點(diǎn)。 第三章是對(duì)各國(guó)（地區(qū)）金融控股公司監(jiān)管立法的考察。首先，筆者介紹了比較有代表性的金融控股公司監(jiān)管的法律文件包括：國(guó)際組織的《對(duì)金融控股集團(tuán)的監(jiān)管原則》、歐盟：《對(duì)金融企業(yè)集團(tuán)中的信用機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)業(yè)及證券公司之補(bǔ)充性監(jiān)管指令及修訂其他相關(guān)指令之建議》、美國(guó)的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》、日本的《金融控股公司解禁整備法》與《銀行控股公司創(chuàng)設(shè)特例法》。其次，介紹了金融控股公司監(jiān)管的法律主體

6、，分為單一的監(jiān)管主體和多元化的監(jiān)管主體。再次，筆者針對(duì)金融控股公司的特殊風(fēng)險(xiǎn)，探討了對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入、反壟斷、資本充足率、關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行監(jiān)管的具體措施。最后，筆者根據(jù)各國(guó)的立法經(jīng)驗(yàn)，從立法動(dòng)因、立法技術(shù)、立法理念、立法背景上總結(jié)了其對(duì)我國(guó)的啟示。 第四章是對(duì)我國(guó)金融控股公司存在問(wèn)題與監(jiān)管的探討。筆者認(rèn)為，我國(guó)金融控股公司存在如下問(wèn)題：（1）產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確的問(wèn)題；（2）注冊(cè)地引起的管轄權(quán)問(wèn)題；（3）稱(chēng)謂不明，分類(lèi)混亂的問(wèn)題。我國(guó)現(xiàn)在屬于分

7、業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管體制，其包括以下弊端：（1）金融控股公司監(jiān)管法律不足；（2）金融控股公司監(jiān)管主體不明；（3）部分監(jiān)管人員素質(zhì)不高。 第五章筆者從金融控股公司的監(jiān)管立法、監(jiān)管模式和相關(guān)法律配套建設(shè)三個(gè)方面提出了自己的建議。在監(jiān)管立法上，筆者從金融控股公司的立法價(jià)值取向、立法模式、立法內(nèi)容以及監(jiān)管程序四方面進(jìn)行了分析。筆者認(rèn)為，我國(guó)金融控股公司在立法上應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持以效率為導(dǎo)向、兼顧金融的安全與穩(wěn)健，首要目的是促進(jìn)金融控股公司的發(fā)展，盡快形成

8、一批有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的金融機(jī)構(gòu)。在立法模式上，筆者認(rèn)為，從短期來(lái)看，應(yīng)對(duì)現(xiàn)有的《商業(yè)銀行法》、《證券法》和《公司法》等法律法規(guī)作出適應(yīng)當(dāng)前形勢(shì)的修改；從長(zhǎng)期來(lái)看，我們?cè)趯?duì)現(xiàn)有法律整合的過(guò)程中不斷積累經(jīng)驗(yàn)，可制定一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的立法規(guī)劃，待立法技術(shù)成熟時(shí)出臺(tái)一部專(zhuān)門(mén)的《金融控股公司法》。在立法內(nèi)容上，借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)的國(guó)情，筆者認(rèn)為對(duì)金融控股公司監(jiān)管的重點(diǎn)應(yīng)放在對(duì)其市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制、資本充足率、關(guān)聯(lián)交易等方面。在注重實(shí)體法建設(shè)的同時(shí)，還要堅(jiān)