企業(yè)并購中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

1、企業(yè)并購是企業(yè)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張和增長(zhǎng)的一種方式，通過企業(yè)并購可以迅速實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張。為了提高企業(yè)并購收益，企業(yè)應(yīng)研究并購風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)以及并購中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，通過分析并購過程中的內(nèi)外困素，強(qiáng)化企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，規(guī)避和減少并購風(fēng)險(xiǎn)。一、企業(yè)并購過程中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)并購過程中，作為審計(jì)人員的主要職責(zé)就是協(xié)助企業(yè)管理人員認(rèn)識(shí)和評(píng)估并購風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用會(huì)計(jì)、審計(jì)、稅務(wù)等專業(yè)知識(shí)，判斷并購過程中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，努力消除和化解這些風(fēng)險(xiǎn)，將并購的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制在可以承受的

2、范圍之內(nèi)。(一)并購的環(huán)境。國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)宏觀運(yùn)行狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期，行業(yè)和產(chǎn)品的生命周期與企業(yè)并購密不可分；同時(shí)，企業(yè)的管理水平、組織文化是否完善、資本結(jié)構(gòu)是否合理，對(duì)企業(yè)并購戰(zhàn)略的確定也有重大影響。為了控制企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在不同的時(shí)期應(yīng)當(dāng)運(yùn)用不同的并購戰(zhàn)略，以減少并購風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，在經(jīng)濟(jì)處于JJ升期開展并購活動(dòng)，宜選擇那些與本企業(yè)產(chǎn)品并聯(lián)度高的企業(yè)作為并購對(duì)象。在宏觀上，并購環(huán)境的市計(jì)風(fēng)險(xiǎn)包括法律方面的風(fēng)險(xiǎn)(反壟斷限制、證券監(jiān)管

3、限制以及箍約不嚴(yán)密引起的訴訟風(fēng)險(xiǎn)等)、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)方而的風(fēng)險(xiǎn)(經(jīng)濟(jì)周期、貿(mào)易限制、外匯管制、投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等)、政策方面風(fēng)險(xiǎn)(財(cái)政政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策等)以及行業(yè)方而的風(fēng)險(xiǎn)(產(chǎn)品生命周期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度、行業(yè)的市場(chǎng)飽和程度、行業(yè)的技術(shù)先進(jìn)水平、行業(yè)的進(jìn)出壁壘等)。在微觀上，并購環(huán)境的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，要著重考慮企業(yè)的固有風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)和審計(jì)人員從事井購審計(jì)的檢查風(fēng)險(xiǎn)。(二)并購雙方的優(yōu)劣勢(shì)。合理的并購策略，主并企業(yè)必須正確衡量自身的優(yōu)

4、勢(shì)和劣勢(shì)，全而分析日標(biāo)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和不足，認(rèn)真評(píng)價(jià)并購雙方經(jīng)濟(jì)資源的互補(bǔ)性、關(guān)聯(lián)性以及互補(bǔ)、關(guān)聯(lián)的程度，并要研究末并企業(yè)的優(yōu)勢(shì)資源，能否將目標(biāo)企業(yè)具有盈利潛力的資源利用潛能允分發(fā)掘出來等。無論主并企業(yè)擁有多少優(yōu)勢(shì)資源，也無論目標(biāo)企業(yè)具有多大的盈利潛力，如果并購雙方的資源缺乏互補(bǔ)性、關(guān)聯(lián)性，就不可能通過并購產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。并購雙方優(yōu)劣勢(shì)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，要考慮企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、生命周期、核心競(jìng)爭(zhēng)力、融資能力、管理水平等進(jìn)行分析、判斷。

5、企業(yè)并購的聯(lián)臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，要重點(diǎn)分析資源互補(bǔ)性、產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性、股權(quán)結(jié)構(gòu)、員工狀況、無形資產(chǎn)狀況、未決訴訟、抵押擔(dān)保等。同時(shí)，還要考慮企_k并購后的整合風(fēng)險(xiǎn)。包括管理整合、組織整合、人事整合、文化整合、財(cái)務(wù)整合等等。(三)并贍的成本效益。并購戰(zhàn)略的核心簡(jiǎn)單地說就是期望所買的企業(yè)能物超所值。并購過程必然帶來相應(yīng)的并購收益、并購成本，這是并購決策的最基本的財(cái)務(wù)依據(jù)。企業(yè)在并購時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)成本效益進(jìn)行決策，其基本原則是并購凈收益大于零。在并購收益分析時(shí)

6、，企業(yè)通過并購在整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的條件下。充分辨別企業(yè)的并購動(dòng)機(jī)，了解并購的短期與長(zhǎng)期效益。同時(shí)，分析和利用稅收、產(chǎn)業(yè)政策。使兩個(gè)企業(yè)合并在一起創(chuàng)造出的聯(lián)合企業(yè)。其價(jià)值大于這兩個(gè)企業(yè)各自價(jià)值相加得到的數(shù)額即112。對(duì)并購過程中，發(fā)生的直接成本和閫接成本審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)運(yùn)用專業(yè)知識(shí)全而估價(jià)企業(yè)的并購成本，以及并購過程對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，充分考慮交易、整合、機(jī)會(huì)等成奉。(四)并購的換股比例。在，ij!：業(yè)采用換股合并的情況下，要正確運(yùn)用每股市

7、價(jià)之比、收益之比、凈資產(chǎn)之比等，確定換股比例。綜合考慮合并雙方的賬而價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、發(fā)展機(jī)會(huì)、未來成長(zhǎng)性、可能存在的風(fēng)險(xiǎn)阱及合并雙方的互補(bǔ)性、協(xié)同性等因素，用企、慢的賬面價(jià)值、評(píng)估價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、清算價(jià)值等運(yùn)用某一公允標(biāo)準(zhǔn)確定企業(yè)的實(shí)勛漸值。最終，選擇方法確定換股比例，評(píng)估換股后對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。二、強(qiáng)化企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。規(guī)避和減少并購風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并購是企業(yè)擴(kuò)張的一種重要形式，也是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然結(jié)果。面對(duì)日益逼近的強(qiáng)大國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，戰(zhàn)略

8、性并購風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)對(duì)審計(jì)人員的事業(yè)提出r新的要求，審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)克分重視企業(yè)并購的風(fēng)險(xiǎn)fF計(jì)，擴(kuò)展審計(jì)范圍，認(rèn)真和嚴(yán)肅地評(píng)估企業(yè)并購的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確定發(fā)生重大錯(cuò)報(bào)可能的領(lǐng)域與方向的蘑要依據(jù)，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。目(作者單位：陜西建工集團(tuán)總公司建行西安市南大街支行)現(xiàn)代審計(jì)與經(jīng)濟(jì)2007第5期25企業(yè)并購中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)口何建安扈晨霞萬方數(shù)據(jù)企業(yè)并購是企業(yè)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張和增長(zhǎng)的一種方式嘈通過企業(yè)并購可以迅速實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張

9、。為了提高企業(yè)并購收益.企業(yè)應(yīng)研究并購風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)以及并購中的審計(jì)鳳險(xiǎn)，通過分析并購過程中的內(nèi)外因素，強(qiáng)化企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，規(guī)避和減少并購風(fēng)險(xiǎn)。、企業(yè)并購過程中的審計(jì)鳳險(xiǎn)在企業(yè)并購過程中，作為市計(jì)人員的主要職責(zé)就是協(xié)助企業(yè)管理人員認(rèn)識(shí)和評(píng)估并購風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用會(huì)計(jì)、審計(jì)、稅務(wù)等專業(yè)知識(shí)，判斷并購過程中的審計(jì)鳳險(xiǎn)，努力消除和化解這些風(fēng)險(xiǎn)，將并購的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制在可以承受的范圍之內(nèi)。(一所購的環(huán)魄。國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)宏觀運(yùn)行狀態(tài).經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期，行業(yè)和產(chǎn)品的生

10、命周期與企業(yè)并購密不可分s同時(shí)，企業(yè)的管理水平、組織文化是否完善、資本結(jié)構(gòu)是杏合理，對(duì)企業(yè)并購戰(zhàn)略的確定也有重大影響。為了控制企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在不同的時(shí)期應(yīng)當(dāng)運(yùn)用不同的并購戰(zhàn)略，以減少并購風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，在經(jīng)濟(jì)處于i開期開展并購活動(dòng)，宜選擇那些與本企業(yè)產(chǎn)品并聯(lián)度高的企業(yè)作為并購對(duì)象。在宏觀上，并購環(huán)欖的市計(jì)風(fēng)險(xiǎn)包括法律方面的風(fēng)險(xiǎn)反壟斷限制、證券監(jiān)管限制以及移約不嚴(yán)密引起的訴訟風(fēng)險(xiǎn)等)、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)方雨的風(fēng)險(xiǎn)(經(jīng)濟(jì)周期、貿(mào)易限制、外匯

11、管制、投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等)、政策方面風(fēng)險(xiǎn)(財(cái)政政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策等)以及行業(yè)方雨的鳳險(xiǎn)(產(chǎn)品生命周期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度、行業(yè)的市場(chǎng)飽和程度、行業(yè)的技術(shù)先進(jìn)水平、行業(yè)的迸出壁壘等)。在微觀上.并購環(huán)境的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，要著重考慮企業(yè)的固有鳳險(xiǎn)、控制鳳險(xiǎn)和審計(jì)人員從事并購審計(jì)的檢查風(fēng)險(xiǎn)。(二)并購雙h的優(yōu)劣勢(shì)。合理的并購策略，主并企業(yè)必須正確衡量自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，全而分析目標(biāo)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和不足，認(rèn)真怦價(jià)并購雙方經(jīng)濟(jì)資源的互補(bǔ)性、關(guān)聯(lián)性以及互

12、補(bǔ)、關(guān)聯(lián)的程度，并要研究在并企業(yè)的優(yōu)勢(shì)資源.能否將目標(biāo)企業(yè)具有盈利糟力的資源利用潛能先分發(fā)掘出來等。無論主并企業(yè)擁有多少優(yōu)勢(shì)資源，也無論目標(biāo)企業(yè)具有多大的盈利潛力.如果并購雙方的資源缺乏互補(bǔ)性、關(guān)聯(lián)性，就不可能通過并購產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。并購雙方優(yōu)劣勢(shì)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，要考慮企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、生命周期、核心競(jìng)爭(zhēng)力、融資能力、管理水平等迸行分析、判斷。企業(yè)并購的聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)，要重點(diǎn)分析資源互補(bǔ)性、產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性、股權(quán)結(jié)構(gòu)、員工狀況、無形資產(chǎn)狀況

13、、未決訴訟、抵押擔(dān)保等。同時(shí)，還要考慮企業(yè)并購后的整合風(fēng)險(xiǎn)。包括管理整合、組織整合、人事整合、文化整合、財(cái)務(wù)整合等等。(三并購的成本效益。并購戰(zhàn)略的核心簡(jiǎn)單地說就是期望所買的企業(yè)能口何建安息及霞企業(yè)并購中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)物越所值。并購過程必然帶來相應(yīng)的并購收益、并購成卒，這是并購決策的最基本的財(cái)務(wù)依據(jù)。企業(yè)在并購時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)成本效益進(jìn)行決策，其基本原則是并購凈收益大于零。在并購收益分析時(shí)，企業(yè)通過并購在整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的條件下.充分辨別企業(yè)的

14、并購動(dòng)機(jī)，了解并購的短期與長(zhǎng)期效益。同時(shí)，分析和利用稅收J(rèn)隊(duì)業(yè)政策.使兩個(gè)企業(yè)合并在一起創(chuàng)造出的聯(lián)合企業(yè).其價(jià)值大于這兩個(gè)企業(yè)各自價(jià)值相加得到的數(shù)額ep1120對(duì)井購過程中.發(fā)生的直接成本和間接成本.審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)運(yùn)用專業(yè)知識(shí)全雨估價(jià)企業(yè)的并購成本，以及并購過程對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，充分考慮交易、整合、機(jī)會(huì)等成本。(四)并購的換般比例。在企業(yè)采用換股合并的情況下，要正確運(yùn)用每股市價(jià)之比、收益之比、凈資產(chǎn)之比等，確定換股比例。綜合考慮合并雙

15、方的賬兩價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、發(fā)展機(jī)會(huì)、未來成族性、可能存在的風(fēng)險(xiǎn)以及合并雙方的互補(bǔ)性、協(xié)同性等因素.用企性的賬面價(jià)值、評(píng)估價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、清算價(jià)值等，運(yùn)用某一公允標(biāo)準(zhǔn)確定企業(yè)的實(shí)際價(jià)值。是終，選擇方法確定換般比例，評(píng)估換股后對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。二、強(qiáng)化企業(yè)并購鳳險(xiǎn)評(píng)價(jià).規(guī)避和減少并購鳳險(xiǎn)企業(yè)并購是企業(yè)擴(kuò)張的一種重要形式，也是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然結(jié)果。面對(duì)日益逼近的強(qiáng)大國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手.戰(zhàn)略性并購風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)對(duì)審計(jì)人員的事業(yè)提出r新的要求，審tI人員應(yīng)當(dāng)

16、充分重視企業(yè)并購的風(fēng)險(xiǎn)市計(jì)，擴(kuò)展審計(jì)范圍，認(rèn)真和嚴(yán)肅地評(píng)價(jià)企業(yè)并購的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)費(fèi)鳳險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確定發(fā)生重大錯(cuò)報(bào)可能的領(lǐng)域與方向的理要依據(jù)，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。國(guó)作者單位:陜西建工集團(tuán)總公司建行西安市南大街支行現(xiàn)代審計(jì)與經(jīng)濟(jì)2∞7第5期25企業(yè)并購是企業(yè)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張和增長(zhǎng)的一種方式，通過企業(yè)并購可以迅速實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張。為了提高企業(yè)并購收益，企業(yè)應(yīng)研究并購風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)以及并購中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，通過分析并購過程中的內(nèi)外困素，強(qiáng)化企業(yè)并

17、購風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，規(guī)避和減少并購風(fēng)險(xiǎn)。一、企業(yè)并購過程中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)并購過程中，作為審計(jì)人員的主要職責(zé)就是協(xié)助企業(yè)管理人員認(rèn)識(shí)和評(píng)估并購風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用會(huì)計(jì)、審計(jì)、稅務(wù)等專業(yè)知識(shí)，判斷并購過程中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，努力消除和化解這些風(fēng)險(xiǎn)，將并購的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制在可以承受的范圍之內(nèi)。(一)并購的環(huán)境。國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)宏觀運(yùn)行狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期，行業(yè)和產(chǎn)品的生命周期與企業(yè)并購密不可分；同時(shí)，企業(yè)的管理水平、組織文化是否完善、資本結(jié)構(gòu)是否合理，對(duì)企業(yè)并購戰(zhàn)略的確定

18、也有重大影響。為了控制企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在不同的時(shí)期應(yīng)當(dāng)運(yùn)用不同的并購戰(zhàn)略，以減少并購風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，在經(jīng)濟(jì)處于JJ升期開展并購活動(dòng)，宜選擇那些與本企業(yè)產(chǎn)品并聯(lián)度高的企業(yè)作為并購對(duì)象。在宏觀上，并購環(huán)境的市計(jì)風(fēng)險(xiǎn)包括法律方面的風(fēng)險(xiǎn)(反壟斷限制、證券監(jiān)管限制以及箍約不嚴(yán)密引起的訴訟風(fēng)險(xiǎn)等)、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)方而的風(fēng)險(xiǎn)(經(jīng)濟(jì)周期、貿(mào)易限制、外匯管制、投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等)、政策方面風(fēng)險(xiǎn)(財(cái)政政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策等)以及行業(yè)方而的風(fēng)險(xiǎn)(

19、產(chǎn)品生命周期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度、行業(yè)的市場(chǎng)飽和程度、行業(yè)的技術(shù)先進(jìn)水平、行業(yè)的進(jìn)出壁壘等)。在微觀上，并購環(huán)境的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，要著重考慮企業(yè)的固有風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)和審計(jì)人員從事井購審計(jì)的檢查風(fēng)險(xiǎn)。(二)并購雙方的優(yōu)劣勢(shì)。合理的并購策略，主并企業(yè)必須正確衡量自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，全而分析日標(biāo)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和不足，認(rèn)真評(píng)價(jià)并購雙方經(jīng)濟(jì)資源的互補(bǔ)性、關(guān)聯(lián)性以及互補(bǔ)、關(guān)聯(lián)的程度，并要研究末并企業(yè)的優(yōu)勢(shì)資源，能否將目標(biāo)企業(yè)具有盈利潛力的資源利用潛能允分發(fā)掘出來等。

20、無論主并企業(yè)擁有多少優(yōu)勢(shì)資源，也無論目標(biāo)企業(yè)具有多大的盈利潛力，如果并購雙方的資源缺乏互補(bǔ)性、關(guān)聯(lián)性，就不可能通過并購產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。并購雙方優(yōu)劣勢(shì)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，要考慮企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、生命周期、核心競(jìng)爭(zhēng)力、融資能力、管理水平等進(jìn)行分析、判斷。企業(yè)并購的聯(lián)臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，要重點(diǎn)分析資源互補(bǔ)性、產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性、股權(quán)結(jié)構(gòu)、員工狀況、無形資產(chǎn)狀況、未決訴訟、抵押擔(dān)保等。同時(shí)，還要考慮企_k并購后的整合風(fēng)險(xiǎn)。包括管理整合、組織整合、人事整合、文化

21、整合、財(cái)務(wù)整合等等。(三)并贍的成本效益。并購戰(zhàn)略的核心簡(jiǎn)單地說就是期望所買的企業(yè)能物超所值。并購過程必然帶來相應(yīng)的并購收益、并購成本，這是并購決策的最基本的財(cái)務(wù)依據(jù)。企業(yè)在并購時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)成本效益進(jìn)行決策，其基本原則是并購凈收益大于零。在并購收益分析時(shí)，企業(yè)通過并購在整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的條件下。充分辨別企業(yè)的并購動(dòng)機(jī)，了解并購的短期與長(zhǎng)期效益。同時(shí)，分析和利用稅收、產(chǎn)業(yè)政策。使兩個(gè)企業(yè)合并在一起創(chuàng)造出的聯(lián)合企業(yè)。其價(jià)值大于這兩個(gè)企業(yè)各自

22、價(jià)值相加得到的數(shù)額即112。對(duì)并購過程中，發(fā)生的直接成本和閫接成本審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)運(yùn)用專業(yè)知識(shí)全而估價(jià)企業(yè)的并購成本，以及并購過程對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，充分考慮交易、整合、機(jī)會(huì)等成奉。(四)并購的換股比例。在，ij!：業(yè)采用換股合并的情況下，要正確運(yùn)用每股市價(jià)之比、收益之比、凈資產(chǎn)之比等，確定換股比例。綜合考慮合并雙方的賬而價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、發(fā)展機(jī)會(huì)、未來成長(zhǎng)性、可能存在的風(fēng)險(xiǎn)阱及合并雙方的互補(bǔ)性、協(xié)同性等因素，用企、慢的賬面價(jià)值、評(píng)估價(jià)值、

23、市場(chǎng)價(jià)值、清算價(jià)值等運(yùn)用某一公允標(biāo)準(zhǔn)確定企業(yè)的實(shí)勛漸值。最終，選擇方法確定換股比例，評(píng)估換股后對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。二、強(qiáng)化企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。規(guī)避和減少并購風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并購是企業(yè)擴(kuò)張的一種重要形式，也是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然結(jié)果。面對(duì)日益逼近的強(qiáng)大國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，戰(zhàn)略性并購風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)對(duì)審計(jì)人員的事業(yè)提出r新的要求，審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)克分重視企業(yè)并購的風(fēng)險(xiǎn)fF計(jì)，擴(kuò)展審計(jì)范圍，認(rèn)真和嚴(yán)肅地評(píng)估企業(yè)并購的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確定發(fā)生重大錯(cuò)報(bào)可

24、能的領(lǐng)域與方向的蘑要依據(jù)，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。目(作者單位：陜西建工集團(tuán)總公司建行西安市南大街支行)現(xiàn)代審計(jì)與經(jīng)濟(jì)2007第5期25企業(yè)并購中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)口何建安扈晨霞萬方數(shù)據(jù)企業(yè)并購是企業(yè)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張和增長(zhǎng)的一種方式嘈通過企業(yè)并購可以迅速實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張。為了提高企業(yè)并購收益.企業(yè)應(yīng)研究并購風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)以及并購中的審計(jì)鳳險(xiǎn)，通過分析并購過程中的內(nèi)外因素，強(qiáng)化企業(yè)并購風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，規(guī)避和減少并購風(fēng)險(xiǎn)。、企業(yè)并購過程中的審計(jì)鳳險(xiǎn)在企業(yè)并購過程中，作

25、為市計(jì)人員的主要職責(zé)就是協(xié)助企業(yè)管理人員認(rèn)識(shí)和評(píng)估并購風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用會(huì)計(jì)、審計(jì)、稅務(wù)等專業(yè)知識(shí)，判斷并購過程中的審計(jì)鳳險(xiǎn)，努力消除和化解這些風(fēng)險(xiǎn)，將并購的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)控制在可以承受的范圍之內(nèi)。(一所購的環(huán)魄。國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)宏觀運(yùn)行狀態(tài).經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期，行業(yè)和產(chǎn)品的生命周期與企業(yè)并購密不可分s同時(shí)，企業(yè)的管理水平、組織文化是否完善、資本結(jié)構(gòu)是杏合理，對(duì)企業(yè)并購戰(zhàn)略的確定也有重大影響。為了控制企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在不同的時(shí)期應(yīng)當(dāng)運(yùn)用不同的并購戰(zhàn)略，以減

26、少并購風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，在經(jīng)濟(jì)處于i開期開展并購活動(dòng)，宜選擇那些與本企業(yè)產(chǎn)品并聯(lián)度高的企業(yè)作為并購對(duì)象。在宏觀上，并購環(huán)欖的市計(jì)風(fēng)險(xiǎn)包括法律方面的風(fēng)險(xiǎn)反壟斷限制、證券監(jiān)管限制以及移約不嚴(yán)密引起的訴訟風(fēng)險(xiǎn)等)、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)方雨的風(fēng)險(xiǎn)(經(jīng)濟(jì)周期、貿(mào)易限制、外匯管制、投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等)、政策方面風(fēng)險(xiǎn)(財(cái)政政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策等)以及行業(yè)方雨的鳳險(xiǎn)(產(chǎn)品生命周期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度、行業(yè)的市場(chǎng)飽和程度、行業(yè)的技術(shù)先進(jìn)水平、行業(yè)的迸出壁壘等)

27、。在微觀上.并購環(huán)境的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，要著重考慮企業(yè)的固有鳳險(xiǎn)、控制鳳險(xiǎn)和審計(jì)人員從事并購審計(jì)的檢查風(fēng)險(xiǎn)。(二)并購雙h的優(yōu)劣勢(shì)。合理的并購策略，主并企業(yè)必須正確衡量自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，全而分析目標(biāo)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和不足，認(rèn)真怦價(jià)并購雙方經(jīng)濟(jì)資源的互補(bǔ)性、關(guān)聯(lián)性以及互補(bǔ)、關(guān)聯(lián)的程度，并要研究在并企業(yè)的優(yōu)勢(shì)資源.能否將目標(biāo)企業(yè)具有盈利糟力的資源利用潛能先分發(fā)掘出來等。無論主并企業(yè)擁有多少優(yōu)勢(shì)資源，也無論目標(biāo)企業(yè)具有多大的盈利潛力.如果并購雙方的資源缺乏

28、互補(bǔ)性、關(guān)聯(lián)性，就不可能通過并購產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。并購雙方優(yōu)劣勢(shì)的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，要考慮企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、生命周期、核心競(jìng)爭(zhēng)力、融資能力、管理水平等迸行分析、判斷。企業(yè)并購的聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)，要重點(diǎn)分析資源互補(bǔ)性、產(chǎn)品關(guān)聯(lián)性、股權(quán)結(jié)構(gòu)、員工狀況、無形資產(chǎn)狀況、未決訴訟、抵押擔(dān)保等。同時(shí)，還要考慮企業(yè)并購后的整合風(fēng)險(xiǎn)。包括管理整合、組織整合、人事整合、文化整合、財(cái)務(wù)整合等等。(三并購的成本效益。并購戰(zhàn)略的核心簡(jiǎn)單地說就是期望所買的企業(yè)能口何建

29、安息及霞企業(yè)并購中的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)物越所值。并購過程必然帶來相應(yīng)的并購收益、并購成卒，這是并購決策的最基本的財(cái)務(wù)依據(jù)。企業(yè)在并購時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)成本效益進(jìn)行決策，其基本原則是并購凈收益大于零。在并購收益分析時(shí)，企業(yè)通過并購在整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的條件下.充分辨別企業(yè)的并購動(dòng)機(jī)，了解并購的短期與長(zhǎng)期效益。同時(shí)，分析和利用稅收J(rèn)隊(duì)業(yè)政策.使兩個(gè)企業(yè)合并在一起創(chuàng)造出的聯(lián)合企業(yè).其價(jià)值大于這兩個(gè)企業(yè)各自價(jià)值相加得到的數(shù)額ep1120對(duì)井購過程中.發(fā)生的直接成

30、本和間接成本.審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)運(yùn)用專業(yè)知識(shí)全雨估價(jià)企業(yè)的并購成本，以及并購過程對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響，充分考慮交易、整合、機(jī)會(huì)等成本。(四)并購的換般比例。在企業(yè)采用換股合并的情況下，要正確運(yùn)用每股市價(jià)之比、收益之比、凈資產(chǎn)之比等，確定換股比例。綜合考慮合并雙方的賬兩價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、發(fā)展機(jī)會(huì)、未來成族性、可能存在的風(fēng)險(xiǎn)以及合并雙方的互補(bǔ)性、協(xié)同性等因素.用企性的賬面價(jià)值、評(píng)估價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值、清算價(jià)值等，運(yùn)用某一公允標(biāo)準(zhǔn)確定企業(yè)的實(shí)際價(jià)值。是終

31、，選擇方法確定換般比例，評(píng)估換股后對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。二、強(qiáng)化企業(yè)并購鳳險(xiǎn)評(píng)價(jià).規(guī)避和減少并購鳳險(xiǎn)企業(yè)并購是企業(yè)擴(kuò)張的一種重要形式，也是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然結(jié)果。面對(duì)日益逼近的強(qiáng)大國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手.戰(zhàn)略性并購風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)對(duì)審計(jì)人員的事業(yè)提出r新的要求，審tI人員應(yīng)當(dāng)充分重視企業(yè)并購的風(fēng)險(xiǎn)市計(jì)，擴(kuò)展審計(jì)范圍，認(rèn)真和嚴(yán)肅地評(píng)價(jià)企業(yè)并購的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)費(fèi)鳳險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確定發(fā)生重大錯(cuò)報(bào)可能的領(lǐng)域與方向的理要依據(jù)，保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。國(guó)作者單位: