股份回購(gòu)制度的法律規(guī)制.pdf

1、股份回購(gòu)，是指出于特定目的，股份公司以支付現(xiàn)金或其他財(cái)產(chǎn)為對(duì)價(jià)，直接或間接將已發(fā)行在外的公司股份購(gòu)回的法律行為。股份回購(gòu)制度因具有優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)、幫助公司合理節(jié)稅、抵御敵意收購(gòu)以及方便金融創(chuàng)新等多重價(jià)值與功能，在西方成熟資本市場(chǎng)被廣泛運(yùn)用，為保障各國(guó)證券市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展作出重要貢獻(xiàn)。但是該制度由于存在危害資本維持原則、股東平等原則以及產(chǎn)生內(nèi)幕交易的可能性，各國(guó)均對(duì)股份回購(gòu)制度建立了嚴(yán)格的法律規(guī)制制度。我國(guó)資本市場(chǎng)尚處于初期發(fā)展階段，金融

2、監(jiān)督體制不成熟，對(duì)股份回購(gòu)制度的法律規(guī)制亟待加強(qiáng)。本文在分析股份回購(gòu)的功能和弊端、比較世界主要國(guó)家和地區(qū)關(guān)于股份回購(gòu)立法的基礎(chǔ)上，探討了股份回購(gòu)制度法律體系的建立，并在立法層面上指出了我國(guó)現(xiàn)行股份回購(gòu)的不足，提出了相應(yīng)的完善意見(jiàn)。本文共分四章，各部分主要內(nèi)容如下：
　　第一部分：股份回購(gòu)制度概述。本章探討了股份回購(gòu)的含義與特征，介紹了股份回購(gòu)的各種方式，回顧了發(fā)展歷程與思想流變。
　　第二部分：股份回購(gòu)制度功能與缺陷。本章分

3、析了股份回購(gòu)制度的積極價(jià)值與消極影響。股份回購(gòu)制度具有優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，有利股東節(jié)稅、防止敵意收購(gòu)，方便金融創(chuàng)新等功能，但同時(shí)存在危害公司資產(chǎn)維持、危害股東權(quán)益，誘發(fā)內(nèi)幕交易的可能性。本文通過(guò)對(duì)功能與缺陷的分析，揭示了股份回購(gòu)制度法律規(guī)制的重要性與必要性。
　　第三部分：股份回購(gòu)制度法律規(guī)制。本章通過(guò)分析各國(guó)立法模式與規(guī)制經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)建立股份回購(gòu)法律規(guī)制體系提供了思路。如我國(guó)股份回購(gòu)制度立法模式上宜采以德國(guó)為代表的“原則禁止，例外