我國股份回購制度法律問題研究.pdf

1、股份回購是股份公司利用盈余所積累的資金或通過債務(wù)融資，購回公司發(fā)行在外的股份，進(jìn)行注銷或留作庫存股的行為。股份回購制度產(chǎn)生于西方發(fā)達(dá)資本主義國家，伴隨著西方證券市場的發(fā)展和完善而發(fā)展起來。股份回購作為一種資本運(yùn)作方式，經(jīng)過西方許多國家經(jīng)濟(jì)界的實(shí)踐，成為具有調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，提高資金運(yùn)作效率，防止惡意收購，阻止股價(jià)暴跌，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化等多種功能的公司經(jīng)營發(fā)展策略。股份回購是成熟資本市場上常見的資本運(yùn)營方式，而在我國還是一項(xiàng)金融創(chuàng)新。我國相

2、關(guān)立法相對滯后，《公司法》僅對公司出于合并和減資目的進(jìn)行股份回購作了原則性的規(guī)定；中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司章程指引》及《到境外上市公司章程必備條款》都只有個別條款的內(nèi)容涉及到股份回購，這樣的立法現(xiàn)狀不僅不符合國際上緩和管制的潮流，也無法應(yīng)對實(shí)踐中不斷出現(xiàn)的回購要求。因此，構(gòu)建既適合我國國情又符合國際慣例的股份回購制度是公司、證券立法亟待解決的問題。 本文以公司股份回購的法律問題為研究對象，分析了股份回購制度的立法演進(jìn)，法律價(jià)值