證券法中實際控制人問題研究.pdf

1、實際控制人是控制股東的一種類型，是指雖然不是公司股東但通過投資關系、協(xié)議或者其他安排，能夠實際控制公司行為的人。在中國，許多公司都有實際控制人。實際控制人以行使控制權的方式影響和決定公司的決策。
　　如果任由實際控制人濫用手中的控制權，將無法保護少數股東、債權人、被控制公司的利益。因此，如何規(guī)制實際控制人的行為是公司法和證券領域的重要課題。作為最具有隱蔽性的控制股東，實際控制人理應受到更多的關注。盡管我國修正后的《公司法》和《證券

2、法》都已明確了控制股東和實際控制人的概念，并對其課以特別的義務，但從這兩部法律的實行情況來看，實際效果不容樂觀。
　　本文主要討論了以下四個方面的問題。
　　第一部分首先分析了公司控制與實際控制人的產生背景。在深入討論了實際控制人的概念內涵后認為，實際控制人屬于公司的實質股東，要理解公司實際控制人這一概念必須從所有與控制的關系入手。在此基礎上，還提出了對實際控制人的幾種判斷標準，即：形式標準、推定標準及實質判斷標準。并說明應

3、把實際控制人作為一個開放的體系，努力容納一切非股東而控制公司者，并借鑒國外理論和實踐，在個案處理中深化對實際控制人判斷標準的認識。
　　第二部分主要討論了上市公司信息披露制度對實際控制人的規(guī)制。認為實際控制人在上市公司信息披露中的責任主要分為初始發(fā)行階段對公司信息披露的責任和公司存續(xù)期間對公司信息披露的責任。并進一步說明了上市公司披露信息中涉及公司實際控制人部分的具體要求。
　　第三部分主要分析了實際控制人與內幕交易的關系。