化工企業(yè)海外并購的績效評價研究：以W公司并購B公司為例.pdf

1、專業(yè)學(xué)位碩士論文化工企業(yè)海外并購的績效評價研究化工企業(yè)海外并購的績效評價研究：以W公司并購公司并購B公司為例公司為例StudyonthePerfmanceEvaluationofOverseasM&AofChemicalEnterprises:ACaseofM&AofWCompany研究生姓名研究生姓名：李雨奇李雨奇指導(dǎo)教師：師：夏鑫夏鑫教授教授專業(yè)學(xué)位類型：會計碩士（專業(yè)學(xué)位類型：會計碩士（1253）專業(yè)學(xué)位領(lǐng)域：會計（專業(yè)學(xué)位領(lǐng)域：

2、會計（125300）論文提交日期論文提交日期：2018年6月15日分類號:F272.5學(xué)號:1601253226山東工商學(xué)院碩士學(xué)位論文摘要為了積極主動順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化不斷深入發(fā)展的時代潮流，通過不斷擴(kuò)大、提升和深化我國對外開放的范圍、水平和層次，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)要素有序自由流動、資源高效配置和市場深度融合，以推動我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康快速發(fā)展，黨的十八大以來，我國政府提出了建設(shè)“一帶一路”的重大倡議，并組織實施了“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略。伴隨著“一帶一路

3、”發(fā)展戰(zhàn)略的深度開展，中國對外投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大，并掀起了在世界范圍內(nèi)進(jìn)行海外并購的熱潮。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016年我國海外并購量實現(xiàn)大幅增長，交易金額同比增長246%達(dá)到了史無前例的2210億美元，與此同時，并購涉及的領(lǐng)域和行業(yè)也較之以前有較大幅度的擴(kuò)大。然而，通過匯總2017年前三個季度我國海外并購的交易數(shù)據(jù)情況可以看出，雖然有多達(dá)572宗海外并購交易成功，并實現(xiàn)了977億美元的交易總額，但是同比2016年前三個季度海外并購的交

4、易量卻下降了38.9%，盡管這一數(shù)據(jù)接近2014年及2015年全年的總和。之所以會出現(xiàn)這種情況，在對以上數(shù)據(jù)及相關(guān)資料進(jìn)行分析研究的基礎(chǔ)上，我們發(fā)現(xiàn)，是因為全球宏觀經(jīng)濟(jì)不確定因素的出現(xiàn)以及我國國內(nèi)一系列海外并購監(jiān)管規(guī)范的出臺，導(dǎo)致我國企業(yè)海外并購由先前的“乘風(fēng)破浪、高歌猛進(jìn)”變成了現(xiàn)在的“總體平穩(wěn)、穩(wěn)中趨緩”的發(fā)展態(tài)勢。不僅如此，由于海外并購對我國的很多企業(yè)來講尚屬新生事物，所以無論是理論上的儲備還是實踐上的經(jīng)驗都略顯不足。單就我國的化

5、工企業(yè)來講，雖然身處在實施海外并購戰(zhàn)略的龐大隊伍之中，有著試圖充分利用國際市場資源的現(xiàn)實發(fā)展需要，但是由于在海外并購方面的理論成果與實踐經(jīng)驗較為稀缺，所以使其在進(jìn)行海外并購過程中不免存在著一定的風(fēng)險和困難，基于此，這就使得化工企業(yè)海外并購的績效研究成為一個具有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略意義的重要課題，而在這中間，做好化工企業(yè)海外并購績效評價研究則更顯得尤為關(guān)鍵。為了切實評估和衡量我國化工企業(yè)海外并購的績效，本文根據(jù)與海外并購相關(guān)的協(xié)同效應(yīng)、市場勢力等理論

6、，綜合運(yùn)用事件研究法和平衡計分卡績效評價法同時對并購事件進(jìn)行績效評價的方法，創(chuàng)新地通過短期績效評價和長期績效評價、財務(wù)視角與非財務(wù)視角多角度對化工企業(yè)海外并購績效進(jìn)行全面評估，深入總結(jié)了化工企業(yè)海外并購績效評價的特點(diǎn)與存在的問題，初步設(shè)計出了化工企業(yè)海外并購綜合績效評價的基本框架。為了使研究建立在科學(xué)的基礎(chǔ)之上，本文選取了我國化工行業(yè)迄今為止并購規(guī)模較大、談判經(jīng)歷較曲折的一樁海外并購——W公司收購中東歐最著名的化工公司B公司的經(jīng)典范例，