化工企業(yè)海外并購(gòu)的績(jī)效評(píng)價(jià)研究：以W公司并購(gòu)B公司為例.pdf

1、專(zhuān)業(yè)學(xué)位碩士論文化工企業(yè)海外并購(gòu)的績(jī)效評(píng)價(jià)研究化工企業(yè)海外并購(gòu)的績(jī)效評(píng)價(jià)研究：以W公司并購(gòu)公司并購(gòu)B公司為例公司為例StudyonthePerfmanceEvaluationofOverseasM&AofChemicalEnterprises:ACaseofM&AofWCompany研究生姓名研究生姓名：李雨奇李雨奇指導(dǎo)教師：師：夏鑫夏鑫教授教授專(zhuān)業(yè)學(xué)位類(lèi)型：會(huì)計(jì)碩士（專(zhuān)業(yè)學(xué)位類(lèi)型：會(huì)計(jì)碩士（1253）專(zhuān)業(yè)學(xué)位領(lǐng)域：會(huì)計(jì)（專(zhuān)業(yè)學(xué)位領(lǐng)域：

2、會(huì)計(jì)（125300）論文提交日期論文提交日期：2018年6月15日分類(lèi)號(hào):F272.5學(xué)號(hào):1601253226山東工商學(xué)院碩士學(xué)位論文摘要為了積極主動(dòng)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化不斷深入發(fā)展的時(shí)代潮流，通過(guò)不斷擴(kuò)大、提升和深化我國(guó)對(duì)外開(kāi)放的范圍、水平和層次，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)要素有序自由流動(dòng)、資源高效配置和市場(chǎng)深度融合，以推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康快速發(fā)展，黨的十八大以來(lái)，我國(guó)政府提出了建設(shè)“一帶一路”的重大倡議，并組織實(shí)施了“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略。伴隨著“一帶一路

3、”發(fā)展戰(zhàn)略的深度開(kāi)展，中國(guó)對(duì)外投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大，并掀起了在世界范圍內(nèi)進(jìn)行海外并購(gòu)的熱潮。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年我國(guó)海外并購(gòu)量實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，交易金額同比增長(zhǎng)246%達(dá)到了史無(wú)前例的2210億美元，與此同時(shí)，并購(gòu)涉及的領(lǐng)域和行業(yè)也較之以前有較大幅度的擴(kuò)大。然而，通過(guò)匯總2017年前三個(gè)季度我國(guó)海外并購(gòu)的交易數(shù)據(jù)情況可以看出，雖然有多達(dá)572宗海外并購(gòu)交易成功，并實(shí)現(xiàn)了977億美元的交易總額，但是同比2016年前三個(gè)季度海外并購(gòu)的交

4、易量卻下降了38.9%，盡管這一數(shù)據(jù)接近2014年及2015年全年的總和。之所以會(huì)出現(xiàn)這種情況，在對(duì)以上數(shù)據(jù)及相關(guān)資料進(jìn)行分析研究的基礎(chǔ)上，我們發(fā)現(xiàn)，是因?yàn)槿蚝暧^經(jīng)濟(jì)不確定因素的出現(xiàn)以及我國(guó)國(guó)內(nèi)一系列海外并購(gòu)監(jiān)管規(guī)范的出臺(tái)，導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)由先前的“乘風(fēng)破浪、高歌猛進(jìn)”變成了現(xiàn)在的“總體平穩(wěn)、穩(wěn)中趨緩”的發(fā)展態(tài)勢(shì)。不僅如此，由于海外并購(gòu)對(duì)我國(guó)的很多企業(yè)來(lái)講尚屬新生事物，所以無(wú)論是理論上的儲(chǔ)備還是實(shí)踐上的經(jīng)驗(yàn)都略顯不足。單就我國(guó)的化

5、工企業(yè)來(lái)講，雖然身處在實(shí)施海外并購(gòu)戰(zhàn)略的龐大隊(duì)伍之中，有著試圖充分利用國(guó)際市場(chǎng)資源的現(xiàn)實(shí)發(fā)展需要，但是由于在海外并購(gòu)方面的理論成果與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)較為稀缺，所以使其在進(jìn)行海外并購(gòu)過(guò)程中不免存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)和困難，基于此，這就使得化工企業(yè)海外并購(gòu)的績(jī)效研究成為一個(gè)具有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略意義的重要課題，而在這中間，做好化工企業(yè)海外并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)研究則更顯得尤為關(guān)鍵。為了切實(shí)評(píng)估和衡量我國(guó)化工企業(yè)海外并購(gòu)的績(jī)效，本文根據(jù)與海外并購(gòu)相關(guān)的協(xié)同效應(yīng)、市場(chǎng)勢(shì)力等理論

6、，綜合運(yùn)用事件研究法和平衡計(jì)分卡績(jī)效評(píng)價(jià)法同時(shí)對(duì)并購(gòu)事件進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)的方法，創(chuàng)新地通過(guò)短期績(jī)效評(píng)價(jià)和長(zhǎng)期績(jī)效評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)視角與非財(cái)務(wù)視角多角度對(duì)化工企業(yè)海外并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行全面評(píng)估，深入總結(jié)了化工企業(yè)海外并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)的特點(diǎn)與存在的問(wèn)題，初步設(shè)計(jì)出了化工企業(yè)海外并購(gòu)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)的基本框架。為了使研究建立在科學(xué)的基礎(chǔ)之上，本文選取了我國(guó)化工行業(yè)迄今為止并購(gòu)規(guī)模較大、談判經(jīng)歷較曲折的一樁海外并購(gòu)——W公司收購(gòu)中東歐最著名的化工公司B公司的經(jīng)典范例，