創(chuàng)業(yè)板上市公司的股權(quán)激勵效果研究——以AIR為例.pdf

1、我國的創(chuàng)業(yè)板從2009年10月23日到現(xiàn)在。為很多企業(yè)提供了融資渠道，尤其是本身具有發(fā)展?jié)摿Φ母咝录夹g(shù)型的中小企業(yè)，為我國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型以及發(fā)展多層次的資本市場提供了條件，并且也有利于創(chuàng)業(yè)板市場的良性循環(huán)。作為近幾年較為流行的長期激勵方式的股權(quán)激勵，是將公司一部分的股權(quán)授予激勵對象，把他們的利益與公司的整體利益緊密的聯(lián)系起來，同時也能夠促進公司價值的更快的提高。創(chuàng)業(yè)板的公司主要的核心特征是技術(shù)和人才，所以吸引和留住人才對于創(chuàng)業(yè)板上市公司格外

2、重要。因此就要對公司的核心技術(shù)人員采用長期激勵的方式。股權(quán)激勵這種方式便可以激勵核心員工為公司的長遠發(fā)展貢獻自己的力量，并且能夠獲得公司成長帶來的收益，從而可以促進整個創(chuàng)業(yè)板的健康、穩(wěn)步地前進。創(chuàng)業(yè)板成立于股改之后，并且創(chuàng)業(yè)板的全流通性和強調(diào)信息披露的特點使它比主板更適宜實施股權(quán)激勵制度。但是，創(chuàng)業(yè)板成立的時間較短，其資本市場以及相關(guān)的法律法規(guī)都還不夠成熟，股權(quán)激勵能否能起到預(yù)期的實際效果還尚需檢驗。
　　在這樣的情況之下，把我國

3、的創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵的現(xiàn)狀進行了整理和分類，再選取可以全面描述創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績的指標對公司的價值進行綜合的評價，研究創(chuàng)業(yè)板上市公司股權(quán)激勵和績效之間的關(guān)系。得出以下結(jié)論:現(xiàn)如今我國創(chuàng)業(yè)板上市公司僅僅采用了股票期權(quán)和限制性股票兩種激勵模式;實施股權(quán)激勵的公司主要集中在制造業(yè)和信息技術(shù)服務(wù)業(yè);業(yè)績考核指標大多數(shù)為凈利潤增長率以及凈資產(chǎn)收益率;激勵的份額普遍不是很高;激勵對象主要是以核心的技術(shù)人員和業(yè)務(wù)人員為主;實施股權(quán)激勵后雖然在整體上提