企業(yè)并購財務風險研究——以遠興能源為例.pdf

1、并購重組是企業(yè)發(fā)展壯大的一個有效途徑，是企業(yè)改善經(jīng)營狀況、增強企業(yè)實力、提升經(jīng)濟的重要方式。對于提升GDP發(fā)展經(jīng)濟也是起到積極的作用，在國家政策層面也大大促進了并購市場的火熱發(fā)展。但并購是一項風險高的商業(yè)資產(chǎn)運作行為，如若操作得當，將可能給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟利益。如若操作不當，則會使得當事人陷入財務困境，進退兩難，而且難以自拔。并購的整個過程跨期漫長而又復雜，伴隨著巨大的財務風險。如何防范此類財務風險成為現(xiàn)今并購市場的研究方向。煤炭企業(yè)

2、由于近年來的產(chǎn)品價格走弱，市場行情低迷，且產(chǎn)能過剩，導致大批企業(yè)一直處在低利潤甚至虧損的地步，煤炭化工行業(yè)亟需找出一條新路徑來擺脫困境。而化工行業(yè)擁有高利潤率，能夠極大地提升利潤，達到扭虧為盈的效果，而且也能夠提升企業(yè)整體實力，這就吸引了大批想要轉(zhuǎn)型升級的煤炭企業(yè)。文章選取的遠興能源并購中源化學的案例，正是基于煤炭企業(yè)并購化工堿業(yè)的思路。
　　文章立足于現(xiàn)有并購財務風險理論，較為全面地綜合了海內(nèi)外學者近期研究成果。以遠興能源并購中

3、源化學為案例，對并購雙方的背景以及并購原因進行深入分析，并對并購前后的實施流程與決策進行詳細敘述。對于可能出現(xiàn)的財務風險，遠興能源做出的一些防控決策，也詳細的進行了論述與分析，力圖全面展現(xiàn)遠興能源的防控風險的方案。在案例基礎上，運用Z值預警模型來分析遠興能源在完成并購后是否面臨潛在的財務風險，此外還從財務指標分析的角度，來分析遠興能源在并購之后的償債風險、盈利風險及營運風險，并根據(jù)這幾個方面的指標提出遠興能源所面臨的一些潛在風險隱患。最