最優(yōu)貨幣政策的動態(tài)規(guī)劃模型及數(shù)值解法.pdf

1、本文所建立的最優(yōu)貨幣政策動態(tài)規(guī)劃模型通過調(diào)整國內(nèi)貨幣供應量可以同時達到貨幣政策獨立性和外貿(mào)穩(wěn)定性兩個目標．一方面在固定匯率制度下允許一定的匯率浮動幅度，有助于中央銀行制定有利于本國國情的利率同時抵御國外經(jīng)濟對本國利率的影響，即達到貨幣政策的獨立；另一方面我們希望匯率波動盡量小，從而維持外貿(mào)交易金額的穩(wěn)定．最優(yōu)貨幣政策就是找到國內(nèi)貨幣供應量的最優(yōu)調(diào)整決策使得匯率、利率以及外貿(mào)交易金額的波動的加權和最?。?br>　　根據(jù)Bellman原理，

2、我們將無窮階段動態(tài)規(guī)劃問題轉(zhuǎn)化成一系列單階段優(yōu)化問題，求解最優(yōu)貨幣供應量的調(diào)整以及狀態(tài)變量的遞歸過程．由于模型中存在非前定變量，我們對最優(yōu)解進行修正使得市場參與者所做的預期與政府的最優(yōu)決策保持一致．對于求解過程中涉及到的非線性矩陣方程組，我們用三種迭代法--牛頓法，隱式交替方向迭代法和顯式交替方向迭代法進行求解．
　　數(shù)值實驗對三種迭代法進行比較，結果顯示三種方法求得的解相同且顯式交替方向法的效率最高．我們使用美元兌人民幣即期匯率