內(nèi)部控制對現(xiàn)金持有水平及價值影響研究.pdf

1、企業(yè)的日常經(jīng)營活動中，現(xiàn)金的合理持有與分配需要一定的機制去有效監(jiān)督與制約，才會保證較高的現(xiàn)金管理效率，從而提升企業(yè)價值。近年來，我國現(xiàn)金持有水平普遍的高于其他發(fā)達國家，國內(nèi)外學者也開始更多的關(guān)注與研究現(xiàn)金持有問題。已有研究表明內(nèi)部控制對代理成本有抑制作用，而內(nèi)部控制機制很可能是企業(yè)現(xiàn)金管理中所受最直接的制約機制，但目前很少有學者從內(nèi)部控制角度去研究代理問題對現(xiàn)金持有的影響。因此，研究內(nèi)部控制與現(xiàn)金持有之間的關(guān)系是很有必要的。
　　

2、本文對國內(nèi)外相關(guān)文獻資料進行了廣泛且深入的研究，對內(nèi)部控制、現(xiàn)金持有水平及價值的相關(guān)概念進行了界定，并且對現(xiàn)金持有的相關(guān)理論進行了闡述。主要分析了代理成本理論，在此基礎(chǔ)上初步提出研究假設(shè)，從現(xiàn)金持有水平及現(xiàn)金持有價值兩個維度分析內(nèi)部控制對現(xiàn)金持有的影響機制。選取我國A股上市公司2012-2014年1347家上市公司的數(shù)據(jù)為研究樣本，采用規(guī)范分析和實證相結(jié)合的研究方法，主要通過實證進行研究，分別構(gòu)建了現(xiàn)金持有水平及價值兩個研究模型，通過實

3、證檢驗內(nèi)部控制對現(xiàn)金持有的影響機制。以五目標為基礎(chǔ)構(gòu)建的迪博內(nèi)控指數(shù)來衡量內(nèi)部控制質(zhì)量，并且確立了各個衡量指標。進一步分析了樣本公司內(nèi)部控制質(zhì)量現(xiàn)狀和現(xiàn)金持有水平情況，進行了相關(guān)性分析和回歸分析。通過實證分析，得出的研究結(jié)果如下：（1）企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量越高，現(xiàn)金持有水平越高；（2）我國的現(xiàn)金持有價值存在折價現(xiàn)象，即我國上市公司現(xiàn)金持有價值低于賬面價值；（3）企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的提高有助于提高現(xiàn)金持有價值。最后本文根據(jù)結(jié)論,提出了相關(guān)政策建