綜合收益信息的價值相關(guān)性分析——基于A股上市公司2013-2014數(shù)據(jù).pdf

1、決策有用觀認為會計的主要目標是對信息使用者提供其所需要的信息，然后他們可以利用這些會計信息來做出投資決策。綜合收益是在傳統(tǒng)凈利潤的基礎(chǔ)上對收益信息進行了補充和完善，增加了其他綜合收益的內(nèi)容。其他綜合收益包含了已確認但還沒有實現(xiàn)的利得或損失，這也是傳統(tǒng)利潤表中沒有具體體現(xiàn)的部分。綜合收益是決策有用觀的具體體現(xiàn)，可以全面地反映企業(yè)的會計信息，幫助信息使用者評價企業(yè)的真實狀況和價值，從而進行投資決策。無論是FASB還是IASB都對綜合收益列報

2、給與了足夠的重視，已經(jīng)將其視為財務報表的重要組成部分。
　　2009年6月發(fā)布了《企業(yè)會計準則解釋第3號》，這是我國首次引入“綜合收益”概念。2014年1月，財政部發(fā)布了新修訂的《企業(yè)會計準則第30號——財務報表列報》，不僅對“綜合收益”和“其他綜合收益”的概念進行了明確的界定，還提出了它們的列報要求。準則要求企業(yè)在利潤表中對其他綜合收益的組成項目進行分類列報，于2014年7月起正式施行。為了與國際會計準則逐步實現(xiàn)趨同，我國也對與

3、其相關(guān)的準則進行了不斷的改革。隨著政策的一步步推進，投資者逐漸熟悉綜合收益概念。它是否具有信息增量效果，它能否提高會計信息的有用性，這一系列的問題都需要進一步的實證檢驗。
　　本文選取《企業(yè)會計準則第30號——財務報表列報》公布前后的2013-2014年兩年滬深兩市A股上市公司年報數(shù)據(jù)為樣本，主要運用修正后的價格模型對綜合收益的價值相關(guān)性進行分析。首先，從全樣本視角對綜合收益和凈利潤的價值相關(guān)性進行了研究，得出兩模型修正后的擬合優(yōu)

4、度以及Vuong Z-Statistic，然后比較兩者對股價解釋力的強弱;再將所得樣本分為了非金融行業(yè)（組Ⅰ）和金融行業(yè)（組Ⅱ）兩組，對組Ⅱ綜合收益信息的價值相關(guān)性進行專門的研究;最后在價格模型中加入了時期虛擬變量構(gòu)造新的模型進行回歸分析，目的是為了研究新修訂的準則實施后綜合收益的價值相關(guān)性是否有所提高，以驗證我國會計準則改革是否到預期效果。
　　通過實證研究，本文得出如下結(jié)論:(1)凈利潤和綜合收益都具有價值相關(guān)性，但是凈利潤對

5、股價的解釋力更強;(2)金融類上市公司綜合收益對股票價格的解釋能力要顯著低于非金融類上市公司;(3)綜合收益信息全面納入利潤表后，綜合收益的價值相關(guān)性得到了一定的提高。但是綜合收益信息沒有達到預期效果，它對股價的解釋力依舊不如凈利潤強。通過以上結(jié)論可以發(fā)現(xiàn)，我國會計準則的改革并沒有取得預期的效果，綜合收益理念還未被市場完全接受。因此本文結(jié)合我國會計準則的制度和特點，針對性地提出了相關(guān)的建議，即首先，有關(guān)部門應該完善與綜合收益相關(guān)的會計準