商品住宅開發(fā)項目財務基準收益率測算方法研究.pdf

1、隨著我國住房制度改革的不斷深入，商品住宅項目投資活動日益活躍，其間存在的競爭也非常激烈。房地產(chǎn)開發(fā)項目在實施之前必須經(jīng)過詳細、科學的可行性分析，而財務評價是項目可行性研究中經(jīng)濟評價的重要組成部分。房地產(chǎn)開發(fā)項目經(jīng)濟評價參數(shù)是房地產(chǎn)投資項目的經(jīng)濟評價的依據(jù)，參數(shù)值的確定對于衡量競爭性建設項目的盈利能力，避免決策失誤起到了至關重要的作用。所以，對丁商品住宅開發(fā)項目財務基準收益率測算方法的研究就顯得非常有必要了。
　　 本文主要探討的

2、是如何確定商品住宅開發(fā)項目的基準收益率，所以，作者收集了國內(nèi)外已采用的確定基準收益率的各種方法，并且詳盡的分析了它們的優(yōu)點及存在的問題，力求對新方法的創(chuàng)新提供思路。通過對已有模型和方法以及項目所面臨的風險與融資方式分析，可知項目在融資前，基準收益率主要取決于權益資金的資本成本率，它的數(shù)值可以用資產(chǎn)定價模型求出。利用資產(chǎn)定價模型，關鍵問題在于確定社會平均投資收益率Im和β系數(shù)，本文采用的方法是對上市公司財務數(shù)據(jù)進行計算，然后分析了我國商品