人民幣實際有效匯率與日韓匯率的傳導效應研究.pdf

1、二十一世紀，對中國來說，是經(jīng)濟發(fā)展最重要的時期。隨著世界經(jīng)濟政治局勢的變化，中日韓之間的經(jīng)濟關(guān)系也發(fā)生了巨大的變化。從總量上看，中日、中韓、日韓之間的貿(mào)易總量處于較大水平。日、韓是中國在東亞地區(qū)貿(mào)易第一、二進出口國，中、日是韓國進出口貿(mào)易前三的國家，同樣，中、韓也位居日本進出口貿(mào)易國前三的位置。近年來，由于中日政治關(guān)系的原因，導致中日貿(mào)易數(shù)量下滑，而中韓貿(mào)易關(guān)系卻日漸緊密，中韓貿(mào)易數(shù)量逐漸增加，甚至有趕超中日貿(mào)易額的趨勢。不僅是中日韓三

2、國的貿(mào)易額發(fā)生了變化，中日韓三國的匯率在近幾年也出現(xiàn)波動。特別是近兩年，中日和中韓匯率均出現(xiàn)較大波動，且有學者研究得出正是由于這樣的匯率波動，使得中日、中韓貿(mào)易出現(xiàn)較大變化。在這樣的匯率波動形式影響下，本文研究中日韓匯率傳導效應是有實際意義的。
　　本文首先以匯率決定理論和匯率傳導理論為基礎(chǔ)分析匯率波動的原因及匯率傳導分析的可行性。然后，根據(jù)現(xiàn)有文獻研究結(jié)果，分析建立三元BEKK-GARCH模型作為研究匯率波動傳導分析的適用性。最

3、后通過中、日、韓三國總產(chǎn)業(yè)的實際有效匯率序列和13個產(chǎn)業(yè)各實際有效匯率序列的數(shù)據(jù)分別建立三元BEKK-GARCH模型進行實證分析，從宏觀和微觀上分別闡述中、日、韓三國的匯率波動傳導效應。結(jié)論表明，實體經(jīng)濟的現(xiàn)狀導致匯率市場會出現(xiàn)不同的波動傳導效應，而不同的傳導效應又會對實體經(jīng)濟的運行產(chǎn)生反作用影響。通過中、日、韓三國的匯率傳導模型可以看出，13個產(chǎn)業(yè)的波動傳導方式與總產(chǎn)業(yè)并不是完全相同的，各個產(chǎn)業(yè)之間匯率的傳導方式也不完全一樣。正是因為