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文檔簡介
1、隨著我國對外開放水平的不斷提高以及人民幣國際化進(jìn)程的加快,我國與其他國家在外匯交流方面不斷深入,我國商業(yè)銀行的外匯業(yè)務(wù)量也在不斷增加。與此同時(shí),我國在2010年啟動(dòng)了人民幣匯率機(jī)制改革,采取了盯住一籃子主要貨幣的浮動(dòng)匯率管理機(jī)制,人民幣對以美元為主的主要貨幣的匯率波動(dòng)幅度也越來越大。青島作為我國東部重要的沿海開放城市和對外開放窗口,與日韓兩國在經(jīng)濟(jì)往來上也有著密切的聯(lián)系,也是我國與日韓經(jīng)濟(jì)交流的主要窗口,因此,青島地區(qū)的商業(yè)銀行也將會(huì)開
2、展更多涉及到與日韓兩國經(jīng)濟(jì)往來的相關(guān)外匯業(yè)務(wù)。
我國商業(yè)銀行對于匯率風(fēng)險(xiǎn)的研究與管理較西方發(fā)達(dá)國家還有很大差距,特別是對于匯率風(fēng)險(xiǎn)的度量方面,尚需進(jìn)行進(jìn)一步的深入研究。商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的核心就是風(fēng)險(xiǎn)度量,一般情況下,金融資產(chǎn)收益分布會(huì)呈現(xiàn)“尖峰厚尾”特征,傳統(tǒng)的多元正態(tài)分布及線性相關(guān)假設(shè)都可能會(huì)對實(shí)證分析的結(jié)果產(chǎn)生偏差,而copula函數(shù)不限制邊緣分布的選擇,這一優(yōu)勢不僅可以簡化建模問題,同時(shí)還有效的彌補(bǔ)了傳統(tǒng)多元統(tǒng)計(jì)與相
3、關(guān)性假設(shè)的不足。本文首先對匯率風(fēng)險(xiǎn)的基本理論進(jìn)行了闡述,包括匯率風(fēng)險(xiǎn)的成因、種類以及我國商業(yè)銀行對于匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理現(xiàn)狀等等,進(jìn)而詳細(xì)介紹了copula理論與在險(xiǎn)價(jià)值VaR,通過將copula理論與VaR相結(jié)合的方法,更加準(zhǔn)確的測算了商業(yè)銀行外匯資產(chǎn)的在險(xiǎn)價(jià)值。在實(shí)證部分,本文選取了美元和日元兩種外匯匯率的歷史數(shù)據(jù),在引入copula函數(shù)的基礎(chǔ)上,對商業(yè)銀行持有的外匯金融資產(chǎn)組合進(jìn)行了VaR度量,認(rèn)為美元在資產(chǎn)組合中的比例越高則整個(gè)資產(chǎn)組
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