收益質量對資本市場資源配置效率的影響研究——基于A股上市公司的經驗證據(jù).pdf

1、收益質量是財務信息的核心部分，是收益的重要特征。隨著我國資本市場的發(fā)展，相比于賬面的收益數(shù)據(jù)，收益的內在質量越來越受到重視，它更能體現(xiàn)企業(yè)的內在價值和發(fā)展前景。高質量的收益可以減少信息不對稱，幫助投資者做出正確的投資決策，從而降低企業(yè)的交易成本，提高融資效率，引導資本市場資金向高效的、盈利能力強的行業(yè)流動，從而改善資本市場資源配置的狀況。國內外學者在收益質量和資源配置方面做了大量的研究，對于這兩者的關系，他們主要是從會計信息含量的角度，

2、研究其對資源配置效率的影響，其中包括宏觀市場方面和微觀企業(yè)方面，但單純從收益質量特征入手，研究其對資源配置作用的實證研究不多。本文以委托代理理論、信息不對稱理論、信號理論、有效資本市場理論和投入與產出理論為基礎，從財務報告中收益質量特征的角度出發(fā)，運用理論闡述和實證分析相結合的方法，考察了收益質量對資本市場資源配置效率的影響。
　　本文分為五部分。第一部分為緒論，主要介紹了本文的研究背景和意義，國內外相關文獻，本文的研究思路和研究

3、方法、創(chuàng)新點和特色。第二部分是理論基礎，描述了研究對象的概念，并闡述了委托代理理論、信息不對稱理論、信號理論、有效資本市場理論和投入與產出理論，這五個基礎理論對于本文的假設和驗證都有著重要的意義。第三部分為理論分析和研究假設，闡述了收益質量對資本市場資源配置效率的影響路徑及必要性，并在此基礎上提出了本文的假設。第四部分為實證部分，通過選取2007-2013年滬深兩市A股市場的上市公司為樣本，借鑒已有理論建立模型，檢驗了收益質量和資本市場