基于企業(yè)生命周期理論的公允價值相關(guān)性研究.pdf

1、2006年我國發(fā)布了新的企業(yè)會計準(zhǔn)則,新準(zhǔn)則擴(kuò)大了公允價值的應(yīng)用范圍。2008年的金融危機(jī)卻使得公允價值的應(yīng)用受到了嚴(yán)重打擊,社會各界都對公允價值的應(yīng)用產(chǎn)生了質(zhì)疑。從公允價值被首次引進(jìn)國內(nèi)到目前已有十幾年的歷史,但是國內(nèi)學(xué)者對公允價值的研究還不夠深入。所以,繼續(xù)對公允價值進(jìn)行更深層次的研究,尋找公允價值相關(guān)性的影響因素,具有重大意義。
　　 本文采用規(guī)范研究和實證研究相結(jié)合的研究方法解釋說明公允價值具有增量價值相關(guān)性和企業(yè)生命周

2、期對公允價值相關(guān)性的影響。規(guī)范研究部分是對公允價值增量價值相關(guān)性和企業(yè)生命周期對公允價值相關(guān)性的影響進(jìn)行理論分析。實證研究部分是對理論分析結(jié)果的檢驗。該部分首先運(yùn)用奧爾森的價格模型,在總樣本的基礎(chǔ)上,通過對每股公允價值變動損益項目與股價的相關(guān)系數(shù)的分析,檢驗公允價值確實具有增量價值相關(guān)性的結(jié)論。其次,利用Dickinson的現(xiàn)金流模型將總樣本劃分為處于成長期、成熟期和衰退期的三組樣本,然后運(yùn)用奧爾森的價格模型分別對分組樣本進(jìn)行檢驗,通過

3、分析各組樣本下每股公允價值變動損益項目與每股股價的相關(guān)系數(shù)檢驗企業(yè)生命周期不同階段下公允價值的增量價值相關(guān)性水平,進(jìn)而說明企業(yè)生命周期對公允價值相關(guān)性的影響。
　　 本文的創(chuàng)新:①本文將企業(yè)生命周期理論應(yīng)用到公允價值相關(guān)性研究中,得出了企業(yè)生命周期不同階段公允價值相關(guān)性水平不同的結(jié)論。以前的研究只是發(fā)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模、企業(yè)財務(wù)狀況、信息環(huán)境、管理層意圖等因素對公允價值相關(guān)性會產(chǎn)生影響,但是沒有進(jìn)行更深入的研究,更沒有在企業(yè)生命周期不同

4、階段下研究公允價值相關(guān)性。②本文對企業(yè)生命周期不同階段進(jìn)行劃分時采用了Dickinson的現(xiàn)金流模型方法。國內(nèi)很少有文獻(xiàn)運(yùn)用該方法對企業(yè)生命周期不同階段進(jìn)行劃分,也沒有文獻(xiàn)運(yùn)用該方法進(jìn)行公允價值相關(guān)性研究。
　　 本文的研究結(jié)論:公允價值具有增量價值相關(guān)性,增加公允價值信息的披露可以提高投資者的決策水平。同時,企業(yè)生命周期不同階段公允價值相關(guān)性是不同的,這提醒廣大投資者在利用公允價值相關(guān)信息進(jìn)行決策時還需要關(guān)注企業(yè)所處的發(fā)展階段