公允價值的價值相關性實證研究.pdf

1、在最近的幾十年里，公允價值一直是國內外的研究熱點。2006年2月15日，財政部頒布實施了我國的新會計準則體系，其中1項基本準則，38項具體準則。并要求從2007年1月1日起，先行在上市公司中全面實施。新準則體系的頒布與實施是我國會計史上的一個重要里程碑。新會計準則體系的最大亮點就是重新引入公允價值作為一種計量屬性，且在《企業(yè)會計準則——基本準則》中突出強調將公允價值作為會計計量屬性之一，并同時在17個具體會計準則中不同程度地運用了公允價

2、值，如金融工具、非同一控制下的企業(yè)合并、債務重組、非貨幣性交易、投資性房地產等。
　　我國目前所作的公允價值實證研究較少，已有的研究基本上都是對金融資產公允價值信息的價值相關性檢驗。這是因為我國長期以來缺少進行有效實證研究的平臺。公允價值在我國應用的時間很短，數(shù)據有限，加之我國資本市場的有效性不佳，會計信息對于股價的影響力很有限。這些因素的存在都使得對公允價值的實證研究很難有效進行。但隨著我國資本市場的不斷發(fā)展，市場監(jiān)管的不斷強化

3、，會計準則與國際準則的不斷趨同，上市公司對外批露的會計信息越來越豐富，為我們現(xiàn)在的公允價值實證研究提供了良好的條件。
　　本文在充分收集整理國內外研究資料、借鑒國內外相關研究成果的基礎上，根據我國資本市場的實際情況，以我國上市公司2007年—2010年對外披露的財務報告信息為基礎，檢驗公允價值的價值相關性，以考查新會計準則中公允價值應用的效果，通過對總樣本組、分行業(yè)樣本組的實證分析，得出結論：總體來看，對于各行業(yè)來講，在新準則應用

4、公允價值的條件下，每股凈資產、每股收益均具有良好的價值相關性，對股價具有一定的解釋和預測能力。每股經營現(xiàn)金流量、公允價值變動收益缺乏顯著的價值相關性，對股價缺乏解釋和預測能力。只有金融保險業(yè)、信息技術類樣本組的公允價值變動收益與股價表現(xiàn)出一定的正相關關系，即有一定的價值相關性。因此，從總樣本組、分行業(yè)樣本組實證分析中，可以看出，公允價值缺乏價值相關性，即公允價值的應用對股價的變動缺乏增量的解釋能力。最后，根據研究結論提出進一步完善我國公