湖北省上市公司董事會(huì)治理問(wèn)題研究.pdf

1、公司治理的焦點(diǎn)是董事會(huì)，董事會(huì)治理質(zhì)量直接影響著公司能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。進(jìn)行董事會(huì)治理水平研究，有助于為投資者提供決策信息;有助于監(jiān)管當(dāng)局掌握公司治理狀況，確保監(jiān)管有的放矢;有利于上市公司獲得長(zhǎng)久競(jìng)爭(zhēng)力，健康而持續(xù)發(fā)展。因此無(wú)論是理論還是實(shí)踐，對(duì)董事會(huì)治理研究都具有重要意義。
　　本文立足于大量研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)之上，根據(jù)董事會(huì)治理的關(guān)鍵因素，本著科學(xué)性、客觀(guān)性的研究原則，利用湖北上市公司2014年的相關(guān)數(shù)據(jù)，構(gòu)建了包括三個(gè)維度（董事

2、會(huì)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)獨(dú)立性、董事會(huì)激勵(lì)與約束）和25個(gè)子指標(biāo)的董事會(huì)治理分析標(biāo)準(zhǔn)。
　　首先從整體上對(duì)湖北上市企業(yè)董事會(huì)治理水平剖析發(fā)現(xiàn)，湖北上市公司就行業(yè)而言，監(jiān)管要求高的行業(yè)（如金融業(yè)）和競(jìng)爭(zhēng)激烈的行業(yè)（如建筑業(yè)）其董事會(huì)治理水平更高，而傳統(tǒng)行業(yè)（如制造業(yè)、零售業(yè)）董事會(huì)治理水平則較低。從股權(quán)集中度而言，湖北省上市企業(yè)的董事會(huì)治理水平隨著國(guó)有股的減持，先上升后下降，呈倒U型關(guān)系;且整體來(lái)說(shuō)，國(guó)有上市公司的董事會(huì)治理水平高于民營(yíng)上市公

3、司。從不同地市來(lái)看，湖北上市公司董事會(huì)治理水平的差異并不是很明顯，離散程度不大。從不同證券板塊來(lái)看，湖北省在深市的主板企業(yè)、中小企業(yè)板上市公司，其董事會(huì)治理水平高于滬市主板上市企業(yè)，而湖北省創(chuàng)業(yè)板上市公司的董事會(huì)治理水平最低。
　　通過(guò)對(duì)湖北上市公司董事會(huì)結(jié)構(gòu)的8個(gè)子指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，外部董事比例不高(獨(dú)立董事比例低于三分之二的企業(yè)占比54.76％)，董事長(zhǎng)同時(shí)擔(dān)任總經(jīng)理的現(xiàn)象嚴(yán)重，且董事長(zhǎng)受大股東控制明顯（32.14％企業(yè)的

4、董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職兼任，39.29％企業(yè)的董事長(zhǎng)來(lái)自大股東單位），累積投票制度并未真正落實(shí)與實(shí)施，董事會(huì)次級(jí)委員會(huì)設(shè)置情況有待進(jìn)一步提高與加強(qiáng)。而董事會(huì)獨(dú)立性的9個(gè)子指標(biāo)統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果都不盡如人意，總之，董事會(huì)獨(dú)立性是形式重于實(shí)質(zhì)。對(duì)董事會(huì)激勵(lì)與約束8個(gè)子指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)分析表明，84.52％上市公司未公布董事考核結(jié)果;78.57％的上市公司未公開(kāi)其董事行為準(zhǔn)則或者規(guī)章制度;董事薪酬披露情況不盡理想(2.38％的企業(yè)未披露董事薪酬，52.38％