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文檔簡介
1、熔斷機(jī)制是起源于美國的一種價格限制機(jī)制，其通過降低市場波動性，冷卻市場情緒，防止市場過度反應(yīng)，避免發(fā)生股市暴漲暴跌。我國證券市場的熔斷機(jī)制在借鑒國外證券市場經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，從2016年1月1日起正式實(shí)施。然而熔斷機(jī)制實(shí)施后4天便4次觸及熔斷，為防止股價的進(jìn)一步下跌，上交所于1月7日連夜暫停熔斷機(jī)制的實(shí)施，雖然只有短短的幾天，但對我國股市的影響不可小覷。研究我國證券市場熔斷機(jī)制的有效性，有助于我們認(rèn)識和理解證券市場的價格限制機(jī)制，有助于我們
2、分析我國證券市場所存在的問題。對于未來我國證券市場設(shè)立價格限制機(jī)制，維護(hù)證券市場有序健康發(fā)展有著重要意義。
本文將從熔斷機(jī)制的起源著手，介紹熔斷機(jī)制產(chǎn)生和發(fā)展的過程，并比較各國證券市場的熔斷規(guī)則。然后闡述我國A股市場的熔斷規(guī)則，結(jié)合2016年1月4日至2016年1月5日我國A股市場行情，分析股票價格波動率、滬深300指數(shù)分時成交量和股票收益率變動速度，對我國A股市場的熔斷機(jī)制的有效性進(jìn)行驗(yàn)證。研究結(jié)果表明，熔斷機(jī)制在我國證券市
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