政治關(guān)聯(lián)、政府審計質(zhì)量和企業(yè)績效.pdf

1、根據(jù)政治關(guān)聯(lián)形成的方式分類，可以將政治關(guān)聯(lián)企業(yè)分為先天政治關(guān)聯(lián)企業(yè)（國有企業(yè)政治關(guān)聯(lián)）和后天政治關(guān)聯(lián)企業(yè)（民營企業(yè)高管政治關(guān)聯(lián)）。在我們國家，上市公司擁有這兩種政治關(guān)聯(lián)企業(yè)占所有企業(yè)的絕大多數(shù)，據(jù)本文統(tǒng)計，2008-2010年上市A股大約有48％左右的企業(yè)是國有控股企業(yè)，大約有50％的企業(yè)存在高管政治關(guān)聯(lián)，所以研究政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)績效的影響十分重要。國內(nèi)外已有不少學(xué)者對民營企業(yè)政治關(guān)聯(lián)和企業(yè)績效之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，但是得出了不一致的結(jié)論

2、，有正相關(guān)關(guān)系（吳文鋒，吳沖鋒等，2008;羅黨論，黃瓊宇，2008;劉帥帥，2013等）和負(fù)相關(guān)關(guān)系（如倪昌紅，鄒國慶，2010;李維安，邱艾超，2010等）。近期研究已經(jīng)注意到了制度環(huán)境可能會影響政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)績效發(fā)揮作用，因此在研究兩者之間的關(guān)系時加入了樊綱指數(shù)——宏觀環(huán)境的衡量因素，作為控制變量?？紤]到政治關(guān)聯(lián)發(fā)揮作用的一個重要因素是與企業(yè)關(guān)聯(lián)的政治人物——政府人員的行為，本文認(rèn)為更為微觀的政府審計質(zhì)量是影響政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)績效發(fā)

3、揮作用的重要因素。而目前尚無研究考慮了影響政府部門及人員行為的政府審計質(zhì)量對政治關(guān)聯(lián)發(fā)揮作用的影響。此外，對于高管政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)績效影響的文獻(xiàn)，大部分僅單獨以國有企業(yè)為研究樣本，或者以民營企業(yè)為研究樣本，沒有對比兩種企業(yè)中高管政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)績效發(fā)揮作用的差異。因此，本文認(rèn)為對政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)績效之間關(guān)系的研究應(yīng)該更為細(xì)致，才能得出比較客觀的結(jié)論。
　　本文以2008-2010年上市A股的企業(yè)為研究樣本，探討了在不同條件下政治關(guān)聯(lián)對企

4、業(yè)績效的影響。文章首先探究了不考慮企業(yè)性質(zhì)和政府審計質(zhì)量情況下，企業(yè)高管政治關(guān)聯(lián)對上市A股企業(yè)績效的影響;然后研究了企業(yè)性質(zhì)和政府審計質(zhì)量對政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)績效關(guān)系的調(diào)節(jié)作用;最后，依據(jù)理論分析和實證結(jié)果提出了提高企業(yè)績效的相關(guān)對策。本文的新穎之處在于不僅探討了不同企業(yè)性質(zhì)下高管政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)績效的影響，還揭示了政府審計質(zhì)量對高管政治關(guān)聯(lián)企業(yè)績效的影響。
　　研究結(jié)果表明:(1)在不考慮企業(yè)性質(zhì)和政府審計質(zhì)量的情況下，企業(yè)高管政治關(guān)

5、聯(lián)程度與企業(yè)績效顯著正相關(guān)。即從整體上看，我國上市公司的高管政治關(guān)聯(lián)能夠為企業(yè)的發(fā)展帶來資源，對企業(yè)的績效產(chǎn)生正面影響。(2)在不考慮政府審計質(zhì)量的情況下，國有股權(quán)政治關(guān)聯(lián)會降低企業(yè)的績效，即國有企業(yè)的績效顯著低于民營企業(yè)的績效。與此同時，國有企業(yè)高管政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)績效的提升作用比民營企業(yè)高管政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)績效的提升作用強(qiáng)。(3)在考慮政府審計質(zhì)量的情況下，政府審計質(zhì)量越高，高管政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)績效的提升作用越不明顯，這表明只有政府審計質(zhì)

6、量較低的地區(qū)，政治關(guān)聯(lián)為企業(yè)獲得資源的優(yōu)勢才能顯現(xiàn)出來。此外，政府審計質(zhì)量提高會降低股權(quán)政治關(guān)聯(lián)對企業(yè)績效的損害作用。相對于民營企業(yè)，國有企業(yè)多了政府審計中的企業(yè)審計，政府審計質(zhì)量不僅影響股權(quán)政治關(guān)聯(lián)的作用，也影響高管政治關(guān)聯(lián)的作用，所以，政府審計質(zhì)量對于國有企業(yè)績效的影響相對于民營企業(yè)來說更為直接和復(fù)雜。(4)本文的后續(xù)檢驗表明只有在政府審計質(zhì)量較低的地區(qū)，高管政治關(guān)聯(lián)企業(yè)才能獲得融資便利、政府補(bǔ)助優(yōu)勢和稅收優(yōu)惠。
　　根據(jù)本文