股權(quán)分置改革背景下股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余質(zhì)量關(guān)系研究.pdf

1、會(huì)計(jì)信息尤其是會(huì)計(jì)盈余信息是上市公司外部投資者進(jìn)行決策的重要依據(jù)。為了滿足決策有用性的要求，會(huì)計(jì)盈余信息必須滿足一定的質(zhì)量要求，如果存在嚴(yán)重的質(zhì)量問題，將會(huì)導(dǎo)致外部投資者作出錯(cuò)誤的決策，損害他們的經(jīng)濟(jì)利益。盈余質(zhì)量受到諸多因素的影響，已有的學(xué)術(shù)研究發(fā)現(xiàn)，股權(quán)結(jié)構(gòu)是影響我國(guó)上市公司盈余質(zhì)量的重要因素：上市公司的股權(quán)集中度和控股股東的特征均對(duì)上市公司的盈余質(zhì)量產(chǎn)生不同程度的影響。因此，正確界定盈余質(zhì)量的含義，分析股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余質(zhì)量之間的關(guān)系

2、具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。
　　 2005年之前，我國(guó)資本市場(chǎng)的制度設(shè)計(jì)存在嚴(yán)重的缺陷，人為造就的股權(quán)分置形成上市公司特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)：控股股東的股票大多數(shù)不能流通，同時(shí)對(duì)股票價(jià)格的變化反應(yīng)不敏感，并與流通股股東之間缺乏共同的利益基礎(chǔ)，造成了我國(guó)資本市場(chǎng)“同股不同價(jià)，同股不同權(quán)”的特殊現(xiàn)象?？毓晒蓶|從而易憑借其特殊的地位，運(yùn)用手中掌握的控制權(quán)力，對(duì)上市公司進(jìn)行盈余管理，降低了上市公司的盈余質(zhì)量。
　　 而自2005年5

3、月開始的股權(quán)分置改革給資本市場(chǎng)帶來了新變化：股權(quán)分置改革旨在改變我國(guó)上市公司特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)，通過非流通股股東對(duì)流通股股東進(jìn)行補(bǔ)償，使非流通股股東獲得流通權(quán)，從根本上阻斷非流通股股東進(jìn)行非公允盈余管理的途徑。股權(quán)分置改革完成后，我國(guó)上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)將會(huì)發(fā)生怎樣的變化？股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)牛的變化是否有助于提高上市公司的盈余質(zhì)量？在此背景下，本文結(jié)合股權(quán)分置改革對(duì)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余質(zhì)量的關(guān)系進(jìn)行研究。
　　 本文采用規(guī)范研究與實(shí)證研究相

4、結(jié)合的方法對(duì)股權(quán)分置改革背景下股權(quán)結(jié)構(gòu)與盈余質(zhì)量的關(guān)系進(jìn)行研究。首先介紹了論文的研究背景與意義，研究方法與思路，內(nèi)容框架和主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)；其次對(duì)國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理與歸納，并在此基礎(chǔ)上對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)影響上市公司盈余質(zhì)量的機(jī)理進(jìn)行理論分析；然后選取2004-2007年我國(guó)A股上市公司的數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，從而得出以下結(jié)論：(1)從股權(quán)集中度來看，第一大股東的持股比例與盈余質(zhì)量呈負(fù)線性相關(guān)關(guān)系，即第一大股東持股比例越高，盈余質(zhì)量越低。(

5、2)從股權(quán)特征來看，國(guó)有控股的上市公司盈余質(zhì)量較低。其國(guó)有控股的性質(zhì)降低了盈余的價(jià)值相關(guān)性，降低了會(huì)計(jì)盈余質(zhì)量。(3)股權(quán)分置改革通過降低上市公司大股東的持股比例，降低了股權(quán)集中度，削弱了股權(quán)集中度影響上市公司盈余質(zhì)量的程度；同時(shí)，不同的股權(quán)特征將不再成為影響盈余質(zhì)量的重要因素，國(guó)有控股上市公司的盈余質(zhì)量得到顯著的提高。上市公司盈余質(zhì)量的決定因素中將逐漸剔除股權(quán)特征的影響。最后本文將提出有益于提高我國(guó)上市公司盈余質(zhì)量的一些政策建議。