商業(yè)銀行理財產(chǎn)品對銀行業(yè)競爭度影響的實證研究.pdf

1、近些年來，商業(yè)銀行希望通過推出理財產(chǎn)品達到試水利率市場化的目的，以及銀行理財產(chǎn)品相對定期存款有著更高的收益而受到客戶的熱烈追捧，這使得理財產(chǎn)品在我國的發(fā)展速度如野火燎原般的迅猛。商業(yè)銀行推出理財產(chǎn)品順應了時代的潮流，各家商業(yè)銀行對理財產(chǎn)品市場引領者的角逐己經(jīng)成為當今銀行業(yè)內(nèi)激烈競爭的一個縮影。然而各家銀行業(yè)金融機構推出理財產(chǎn)品究竟是促進了銀行業(yè)的競爭度還是減弱了競爭度；如果促進了銀行業(yè)的競爭度，那么具體又是在哪些方面促進了競爭，這是一個

2、非常值得探討的問題。
　　首先，本文在對國內(nèi)外關于理財產(chǎn)品學術成果進行梳理的基礎上，概括了商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的特征以及意義，接著對我國理財產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀進行詳細闡述。
　　其次，本文從銀行同業(yè)拆借利率與銀行業(yè)各項集中度指標兩個方面探討理財產(chǎn)品對銀行業(yè)競爭度的影響。這是因為銀行同業(yè)拆借利率較好地發(fā)揮了貨幣市場基準利率的作用，可以作為利率市場化程度的代理指標，而且利率市場化程度越高，銀行業(yè)競爭程度也越激烈，所以本文先從利率市場化的

3、角度探討理財產(chǎn)品對銀行業(yè)競爭度的影響。利用VAR模型對理財產(chǎn)品和銀行同業(yè)拆借利率的關系進行實證分析后得出了以下結論：短期內(nèi)金融機構理財產(chǎn)品資金規(guī)模的增加對銀行隔夜同業(yè)拆借利率的升高會起到一定的抑制作用。從長期來看，金融機構理財產(chǎn)品月末資金余額增加對銀行間3個月同業(yè)拆借利率升高是正向影響。并且在2015年10月之前，由于存款利率還未完全放開，發(fā)行理財產(chǎn)品讓各大商業(yè)銀行擁有了一定的定價能力。所以理財產(chǎn)品促進了我國利率市場化進程，從利率市場化

4、的角度來看，理財產(chǎn)品促進了銀行業(yè)的競爭度。
　　然后探討理財產(chǎn)品對銀行業(yè)各項集中度指標的影響，本文建立集中度測算模型。為了保證回歸結果更加準確以及避免異方差和內(nèi)生性的問題，對模型分別進行OLS、WLS、GMM回歸檢驗后，得出以下結論：理財產(chǎn)品的規(guī)模擴大會導致銀行資產(chǎn)集中度和銀行貸款集中度都降低，說明商業(yè)銀行推行理財產(chǎn)品會促進銀行業(yè)資產(chǎn)和貸款的競爭度。理財產(chǎn)品資金規(guī)模的增加會降低銀行存款的集中度水平，從而促進了銀行業(yè)存款的競爭度。理