基于agent股票市場(chǎng)模擬與預(yù)測(cè)研究.pdf

1、人工股票市場(chǎng)(Artificial stock market)作為金融市場(chǎng)一個(gè)子系統(tǒng)，因此它也屬于復(fù)雜系統(tǒng)的范疇，其中包含大量具有智能的交易者以及良好的市場(chǎng)交易機(jī)制。由于其本身作為復(fù)雜系統(tǒng)，必然擁有復(fù)雜系統(tǒng)的固有屬性—復(fù)雜性，且表現(xiàn)出智能交易者所具有的適應(yīng)性，因此傳統(tǒng)的靜態(tài)數(shù)學(xué)模型和統(tǒng)計(jì)建模方法并不能很好的滿足當(dāng)前股票市場(chǎng)以及金融學(xué)的發(fā)展要求。自1970年以來，計(jì)算機(jī)技術(shù)得到快速發(fā)展并日趨成熟，人們發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)與計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合，可以構(gòu)

2、建出接近現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)的人工股票市場(chǎng)，這對(duì)挖掘現(xiàn)實(shí)金融市場(chǎng)固有性質(zhì)以及了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)運(yùn)行等復(fù)雜機(jī)制具有重大意義，并且基于agent的仿真模擬研究是目前經(jīng)濟(jì)研究領(lǐng)域研究的一大熱點(diǎn)。
　　本文采用基于計(jì)算經(jīng)濟(jì)學(xué)(ACE)原理的人工金融市場(chǎng)平臺(tái)，在交易機(jī)制的選擇方面，是采用連續(xù)雙向拍賣機(jī)制;資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)—股票以及無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)—債券;并對(duì)參與市場(chǎng)投資的交易者分為三類:基本面Grahamist、技術(shù)面技術(shù)面交易者以及無策略的隨機(jī)投資者;不同于以

3、往大部分研究中以財(cái)富最大化為目標(biāo)，本文主要針對(duì)不同的資產(chǎn)類型，設(shè)定不同的投資目標(biāo)。設(shè)計(jì)agent使其具有不同屬性，以契合現(xiàn)實(shí)投資者的異質(zhì)特征。通過對(duì)人工股票市場(chǎng)仿真實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)與現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)采集的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)實(shí)驗(yàn)組的價(jià)格收益率特征與現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)收益率有著相類似的基本統(tǒng)計(jì)特性，包括尖峰厚尾、波動(dòng)聚類以及長(zhǎng)記憶性等經(jīng)典統(tǒng)計(jì)特性，說明該人工股票市場(chǎng)是初步有效的。并在該人工股票市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，對(duì)現(xiàn)實(shí)股票市場(chǎng)股票收盤價(jià)進(jìn)行預(yù)測(cè)，并對(duì)比ARMA模型對(duì)股