保險(xiǎn)公司投資信托風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、對(duì)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)而言，相較于承保收益，投資收益正逐漸成為保險(xiǎn)公司經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的主要來(lái)源，對(duì)其日后長(zhǎng)期生存與發(fā)展起著決定性作用。保險(xiǎn)資金運(yùn)用多元化可在一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)，已漸成趨勢(shì)。隨著監(jiān)管的逐步放開(kāi)，保險(xiǎn)資金大量投入信托業(yè)，在帶來(lái)投保收益的同時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。
　　本文主要根據(jù)保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金投資信托狀況所做的調(diào)研為依托，分析保險(xiǎn)資金投資信托所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。首先，通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)資金進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn)，其在目前保險(xiǎn)市場(chǎng)上面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是利率、市場(chǎng)

2、、資產(chǎn)負(fù)債久期不匹配以及信用風(fēng)險(xiǎn)。其次，對(duì)信托產(chǎn)品投資進(jìn)行研究，可以看到保險(xiǎn)公司投資融資類的集合資金信托產(chǎn)品發(fā)生兌付風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，信托公司會(huì)采用剛性兌付進(jìn)行兜底，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。接著，基于2012-2015年信托年收益率，利用VaR模型研究來(lái)信托市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果表明：而在95％的置信區(qū)間內(nèi)信托產(chǎn)品發(fā)生損失概率是20.4%，小于股票的風(fēng)險(xiǎn)。之后，根據(jù)保險(xiǎn)投資信托現(xiàn)狀，分析其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，其中投資集中度高與關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致投資信托風(fēng)險(xiǎn)增大。再以太保