歐盟碳排放權(quán)市場(chǎng)行為特征與價(jià)格預(yù)測(cè)研究.pdf

1、鑒于溫室效應(yīng)的給人類(lèi)社會(huì)和自然所帶來(lái)的惡劣影響，國(guó)際社會(huì)積極通過(guò)組織碳排放權(quán)交易促進(jìn)碳減排。但是，市場(chǎng)上碳排放權(quán)的價(jià)格卻因受到經(jīng)濟(jì)、金融、政治、環(huán)境和氣候等多種因素的影響而波動(dòng)劇烈，使得對(duì)碳市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)特征和預(yù)測(cè)方法的研究顯得尤為必要和迫切。為此，本文以歐盟排放權(quán)交易體系作為研究對(duì)象，對(duì)該市場(chǎng)上碳價(jià)格的行為特征和預(yù)測(cè)方法進(jìn)行了研究。
　　首先，介紹了本文研究所依賴的理論基礎(chǔ)，即傳統(tǒng)的有效市場(chǎng)理論、分形和混沌理論及價(jià)格預(yù)測(cè)理論，并依

2、據(jù)各理論對(duì)目前碳市場(chǎng)上相關(guān)的文獻(xiàn)進(jìn)行了簡(jiǎn)要評(píng)述。
　　然后，分析了歐盟碳市場(chǎng)的行為特征。通過(guò)對(duì)碳市場(chǎng)進(jìn)行基本的統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)歐盟碳市場(chǎng)并不滿足經(jīng)典有效市場(chǎng)理論的三大前提假設(shè)，所以有效市場(chǎng)理論在碳市場(chǎng)上不適用。繼而，本文在分形和混沌理論的分析框架下檢驗(yàn)了歐盟碳市場(chǎng)的行為特征，即從分形序列兩大基本特征的角度檢驗(yàn)了歐盟碳市場(chǎng)的分形性，發(fā)現(xiàn)歐盟三階段碳市場(chǎng)均具有統(tǒng)計(jì)自相似性，但僅第一階段具有長(zhǎng)期記憶性；從混沌吸引子的兩大基本特征和拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的

3、角度檢驗(yàn)了歐盟碳市場(chǎng)的混沌性，分?jǐn)?shù)形式的關(guān)聯(lián)維數(shù)、大于零的最大李雅普諾夫指數(shù)及鄰近返回檢驗(yàn)的定性和定量分析的結(jié)果均驗(yàn)證了碳市場(chǎng)的混沌性。
　　最后，構(gòu)建模型實(shí)現(xiàn)對(duì)碳現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)測(cè)。由于多重分形模型能夠準(zhǔn)確刻畫(huà)復(fù)雜的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)，所以本文采用小波領(lǐng)袖法檢驗(yàn)了歐盟碳市場(chǎng)的多重分形性，證明了碳收益序列的局部尺度多樣性?；诖?，本文構(gòu)建了一個(gè)基于小波變換和單支重構(gòu)的遺傳算法優(yōu)化RBF神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型（Db3-GA-RBF），并且通過(guò)與其他價(jià)格