歐盟碳排放權市場行為特征與價格預測研究.pdf

1、鑒于溫室效應的給人類社會和自然所帶來的惡劣影響，國際社會積極通過組織碳排放權交易促進碳減排。但是，市場上碳排放權的價格卻因受到經(jīng)濟、金融、政治、環(huán)境和氣候等多種因素的影響而波動劇烈，使得對碳市場價格波動特征和預測方法的研究顯得尤為必要和迫切。為此，本文以歐盟排放權交易體系作為研究對象，對該市場上碳價格的行為特征和預測方法進行了研究。
　　首先，介紹了本文研究所依賴的理論基礎，即傳統(tǒng)的有效市場理論、分形和混沌理論及價格預測理論，并依

2、據(jù)各理論對目前碳市場上相關的文獻進行了簡要評述。
　　然后，分析了歐盟碳市場的行為特征。通過對碳市場進行基本的統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)歐盟碳市場并不滿足經(jīng)典有效市場理論的三大前提假設，所以有效市場理論在碳市場上不適用。繼而，本文在分形和混沌理論的分析框架下檢驗了歐盟碳市場的行為特征，即從分形序列兩大基本特征的角度檢驗了歐盟碳市場的分形性，發(fā)現(xiàn)歐盟三階段碳市場均具有統(tǒng)計自相似性，但僅第一階段具有長期記憶性；從混沌吸引子的兩大基本特征和拓撲結構的

3、角度檢驗了歐盟碳市場的混沌性，分數(shù)形式的關聯(lián)維數(shù)、大于零的最大李雅普諾夫指數(shù)及鄰近返回檢驗的定性和定量分析的結果均驗證了碳市場的混沌性。
　　最后，構建模型實現(xiàn)對碳現(xiàn)貨價格的預測。由于多重分形模型能夠準確刻畫復雜的資產(chǎn)價格波動，所以本文采用小波領袖法檢驗了歐盟碳市場的多重分形性，證明了碳收益序列的局部尺度多樣性。基于此，本文構建了一個基于小波變換和單支重構的遺傳算法優(yōu)化RBF神經(jīng)網(wǎng)絡模型（Db3-GA-RBF），并且通過與其他價格