表決權信托正當目的研究.pdf

1、本文主要研究如何判斷表決權目的是否正當這一命題。
　　第一部分,表決權信托目的之確認。從法律行為概念來看。表決權信托目的實則包含直接的法律目的和間接的經(jīng)濟目的,這兩種目的都有可能對信托效力產(chǎn)生影響,大陸法法律行為的認定以客觀外在表現(xiàn)為考察重點,目的解釋僅為輔助手段,而在衡平法的個案判斷中,更強調(diào)法官通過外在行為探求當事人內(nèi)心的真實目的,因此,本文認為應當結合信托行為的外在表現(xiàn)采取實質(zhì)判斷標準認定當事人的內(nèi)心真實目的;單一信托目的的

2、具體認定主要通過信托條款及信托行為進行,在遇有多重目的時,需要進行綜合價值衡量。
　　第二部分,表決權目的正當性之辨析。從自然法學與實證法學關于正當基礎的爭論獲得啟發(fā),表決權信托目的正當應當包括兩層含義:一是符合壟斷法、公司法、信托法等現(xiàn)行法律規(guī)定的具體層面的合法性;二是符合表決權信托制度自由及效率價值追求的抽象層面的正當性。法律經(jīng)濟學角度的正當性要求表決權信托目的能夠降低社會成本,包括合理配置表決權、降低代理成本并提高表決權行使

3、效率兩個方面。另外,根據(jù)以公司法為主的強制性規(guī)定已經(jīng)達到權利最優(yōu)配置的理想化假設,遵循強制性規(guī)定能夠降低交易成本,實現(xiàn)合法性和正當性的圓滿融合。
　　第三部分,表決權信托正當目的原則。首先表決權信托目的不應違反刑法、壟斷法、公司法等法律中的強制性規(guī)定,表決權信托涉及的公司法強制規(guī)范包括公司組織結構規(guī)則、時間性規(guī)則及表決權排除規(guī)則三方面;其次,表決權信托目的不應當違背公共利益,這是對前述原則的抽象補充;最后,表決權信托目的還不得減損

4、社會效益,包括地區(qū)經(jīng)濟利益、公司經(jīng)營和股東利益平衡三個方面。
　　第四部分,為解決職工持股問題的表決權信托實例分析,以展示表決權信托目的正當性判斷的一般步驟。首先,結合職工持股問題產(chǎn)生的背景,確認其信托目的通常是為了規(guī)避公司法二十四條關于有限公司股東人數(shù)上限的規(guī)定;其次,從法律強制性原則出發(fā),認定該條是維護有限公司人合性的強制性規(guī)定,而此時信托目的不構成對這一規(guī)定的違反;從社會效益原則出發(fā),這一信托目的有助于厘清當事人主體地位、維

5、護職工利益并增進表決權的行使效率,實際增進了社會效益。因此,為解決職工持股的表決權信托目的具有正當性。
　　第五部分,表決權信托目的失當?shù)姆珊蠊?。表決權信托正當目的原則所維護的利益實質(zhì)上包含兩個層次:首先是法律強制性規(guī)定及公共利益原則所維護的一般社會秩序和公共利益,其次是涉及公司和股東利益的社會效益。因此,表決權信托目的失當時不應直接借鑒信托目的合法原則中的無效后果,而是應當區(qū)分為無效和可撤銷兩種狀態(tài),即將公司和股東的一般利益是