上市公司非理性股利政策實證研究.pdf

1、股利政策作為上市公司的核心財務(wù)政策之一，一直受到利益各方的充分關(guān)注。股利政策不僅會影響股東的切身利益，也會影響公司的正常運營以及未來的發(fā)展，甚至?xí)绊懙秸麄€證券市場的健康運行。適當(dāng)?shù)墓衫峙湔?，不僅可以使股東獲得應(yīng)有的投資回報，激發(fā)股東持續(xù)投資的熱情，而且能使公司保持良好的市場形象，獲得長期穩(wěn)定的發(fā)展。一直以來，我國上市公司的股利分配政策很不規(guī)范，存在很大的隨意性。因此，對上市公司股利分配政策進(jìn)行探討和研究，具有重大的現(xiàn)實意義。

2、 本文分為五個部分。首先，闡述了行為公司金融的基本概念接著對股利支付的幾種形式和經(jīng)典股利政策的幾種類型進(jìn)行了比較分析，對不同形式的股利政策可能引起的對上市公司總體價值的影響作了深入的探討。在此基礎(chǔ)上，對西方國家有關(guān)股利政策的幾大古典理論：“一鳥在手”理論、MM股利無關(guān)論、稅差理論以及在此基礎(chǔ)上演繹出的一些現(xiàn)代理論作了較為深入細(xì)致的探討。然后又介紹行為股利政策的內(nèi)容，并運用這些理論對我國證券市場中上市公司的非理性現(xiàn)狀做了分析，接著運用實