發(fā)電投資決策中的期權(quán)理論應(yīng)用與研究.pdf

1、電力是人們?nèi)粘Ｉ詈凸I(yè)生產(chǎn)活動中必不可少的能源之一,它不僅為國民經(jīng)濟中各類生產(chǎn)活動提供動力和支持,同時作為關(guān)于國計民生的最基礎(chǔ)性能源為國家的穩(wěn)定和安全提供了重要保障。在電力市場中,發(fā)電廠是整個電力系統(tǒng)的源頭,發(fā)電側(cè)的經(jīng)濟效益和企業(yè)經(jīng)營環(huán)境將會對整個產(chǎn)業(yè)鏈造成蝴蝶效應(yīng)。中國電力市場正處于發(fā)電競爭上網(wǎng)模式,發(fā)電側(cè)的競爭機制引入導(dǎo)致了發(fā)電企業(yè)投資進入了市場化模式,隨著電力市場化進程的推進,發(fā)電廠項目投資早已不是一本萬利,所以發(fā)電投資決策將成

2、為電力企業(yè)越來越重視的一個課題。
　　本論文通過引入實物期權(quán)模型作為一種新型投資決策模型,著重研究期權(quán)理論作為發(fā)電投資決策模型的可應(yīng)用性和適用性問題,給出發(fā)電投資期權(quán)類型并對決策模型進行構(gòu)建,通過和傳統(tǒng)投資決策模型進行比較分析,深入探討實物期權(quán)模型的優(yōu)缺點和在發(fā)電投資決策中的適應(yīng)性。本論文最后會給出一個實際發(fā)電投資決策算例,結(jié)合實物期權(quán)模型包括Black-Scholes模型、二叉樹模型和蒙特卡洛模型進行求解,給電力企業(yè)提供一個具有