2023年全國(guó)碩士研究生考試考研英語(yǔ)一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁(yè)
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1、風(fēng)險(xiǎn)投資的高新技術(shù)企業(yè)成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的支柱,代表了該國(guó)家的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,體現(xiàn)了最先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)。對(duì)于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家而言,高新技術(shù)企業(yè)對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率從開始的5%-20%,慢慢上升到50%,目前已經(jīng)高達(dá)60%-80%。其對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)發(fā)展已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)的資本密集型企業(yè)。真正是“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”。國(guó)家經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力主要取決于科學(xué)技術(shù)的水平以及高新技術(shù)轉(zhuǎn)化商品形成新產(chǎn)業(yè)的能力。從風(fēng)險(xiǎn)投資案例中整理發(fā)現(xiàn)內(nèi)在變化規(guī)律,有助于明確投資方向和高

2、新企業(yè)。
  以2001年至2011年全球投資公司每輪平均投資數(shù)據(jù)為例,由于數(shù)據(jù)不具備正態(tài)性和方差齊次性,基于秩估計(jì)方差分析,結(jié)果表明各年之間均值存在顯著差異。假設(shè)平均投資服從伽瑪分布,其形狀參數(shù)和尺度參數(shù)是年份的二次函數(shù),基于向量廣義線性模型估計(jì)各參數(shù)。最后預(yù)測(cè)2015年伽瑪分布形狀參數(shù)為1.1959,尺度參數(shù)為5816.186。風(fēng)險(xiǎn)投資位于任何區(qū)間的概率都可以通過分布函數(shù)計(jì)算。
  對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)化投資公司每輪平均投資、基金平

3、均每輪投資和和高新企業(yè)每輪平均融資數(shù)據(jù),利用Genest2004提出的多元獨(dú)立性檢驗(yàn)方法,結(jié)果表明三者之間不獨(dú)立。選擇6種常見的Copula,正態(tài)Copula、t Copula、Gumbel Copula、Frank Copula、Clayton Copula和Joe copula,采用基于經(jīng)驗(yàn)Copula的擬合優(yōu)度檢驗(yàn)方法,認(rèn)為Gumbel Copula最適合本文風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)據(jù),其參數(shù)估計(jì)為1.246。最后計(jì)算擬合Gumbel copu

4、la的上尾和下尾相關(guān)系數(shù)。結(jié)果表明三者之間尾部相關(guān)性不大,當(dāng)其中一者投資金額很大時(shí),其它兩者的投資金額不一定很大。
  利用各種相關(guān)系數(shù)分析投資公司每輪平均投資、基金平均每輪投資和和高新企業(yè)每輪平均融資兩兩相關(guān)性。采用Spearman’s rho和Kendall’s tau兩種秩相關(guān)系數(shù)、改進(jìn)spearman’s rho系數(shù)、互信息指數(shù)、距離相關(guān)Dcor、HHG距離(Heller Heller Gorfine Distance)及

5、《科學(xué)》雜志2011年發(fā)布的最大信息系數(shù)(MIC)計(jì)算,得到一致結(jié)論。基金每輪平均投資和高新企業(yè)每輪平均融資相關(guān)性強(qiáng),而投資公司每輪平均投資和基金每輪平均投資、投資公司每輪平均投資和高新企業(yè)每輪平均融資相關(guān)性較弱。高新企業(yè)主要通過風(fēng)險(xiǎn)基金融資,而較少直接從風(fēng)險(xiǎn)投資公司融資。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司來說,其直接投資和通過基金投資沒有固定模式,相關(guān)性很弱。
  建立了一個(gè)綜合評(píng)估高增長(zhǎng)科技公司價(jià)值方法,這種類型的估值方法在IDG公司通常用于成

6、長(zhǎng)型或處于成熟階段的公司特別是在我國(guó)醫(yī)療集團(tuán)部門。根據(jù)以上分析,我們給出了12種基于凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)的市盈率方法,得到凈利潤(rùn)為6500萬人民幣。在中立的地位上,我們使用三種計(jì)價(jià)方式分析了投資回報(bào),這三種方法分別為:DCF法、凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法。然而,我們修改了三種模式的實(shí)踐案例。通過分析XX醫(yī)藥公司的案例,建立了評(píng)估在生物領(lǐng)域具有很高增長(zhǎng)率的公司的綜合評(píng)價(jià)模型。一年后,雙城醫(yī)藥2010年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,凈利潤(rùn)達(dá)到6600萬元人民幣,這與我

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