金融約束指數(shù)研究.pdf

1、資金是經(jīng)濟(jì)的血液，金融是經(jīng)濟(jì)的心臟，金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程扮演著極為重要的角色，一國(guó)金融水平的高低往往決定著其經(jīng)濟(jì)發(fā)展層次的高低。金融制度是從宏觀制度層面對(duì)資金融通的形式、速度、效率等方面的頂層設(shè)計(jì)。本文從金融制度演變與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系研究的角度出發(fā)，深入探討了金融約束論產(chǎn)生的背景。本文依據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體實(shí)際情況，深入解讀了中國(guó)三十多年經(jīng)濟(jì)金融改革的過(guò)程、特點(diǎn)、效果及背后的原因，認(rèn)為中國(guó)政府實(shí)行的金融制度實(shí)質(zhì)上就是金融約束制度。從當(dāng)前中國(guó)經(jīng)

2、濟(jì)發(fā)展的情況來(lái)看，全面金融自由化理論和金融抑制理論的主張均不符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需要，而金融約束理論是介于金融抑制與全面金融自由化之間更加溫和的第三條道路，應(yīng)該更加適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于特殊過(guò)渡階段的中國(guó)。
　　為了更加確切地理解金融約束政策對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所起的作用，本文希望研究出一個(gè)能全面深刻反映金融約束政策執(zhí)行程度的指標(biāo)，然后再對(duì)其展開與中國(guó)經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)指標(biāo)的比較分析。于是文章通過(guò)深入挖掘金融約束理論的核心要素、作用原理、政策主張

3、、政策實(shí)施條件及理論上的作用效果，將金融約束理論的核心內(nèi)涵理解清楚。在此基礎(chǔ)上本文設(shè)計(jì)了一套相對(duì)完整的金融約束評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并通過(guò)構(gòu)建隸屬函數(shù)，運(yùn)用主成分分析法，使用SPSS22.0軟件進(jìn)行計(jì)算，最終得到中國(guó)2001年-2015年的金融約束指數(shù)。然后將金融約束指數(shù)分別與同時(shí)期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率及中國(guó)人均可支配收入增長(zhǎng)率三個(gè)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展高度相關(guān)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn)金融約束指數(shù)與三大經(jīng)濟(jì)相關(guān)數(shù)據(jù)

4、存在高度相關(guān)性，且相關(guān)性均經(jīng)過(guò)了一個(gè)由正轉(zhuǎn)負(fù)的過(guò)程，這也從一個(gè)側(cè)面驗(yàn)證了本文設(shè)計(jì)出的金融約束指數(shù)的有效性。最后根據(jù)前述分析提出了改善金融約束政策，使之對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更持續(xù)促進(jìn)作用的對(duì)策和建議。
　　本文通過(guò)對(duì)金融約束理論的全方位深刻解讀，抓住了金融約束論的思想內(nèi)涵，進(jìn)一步完善了金融約束政策執(zhí)行程度的評(píng)價(jià)體系。本文首次將貨幣乘數(shù)(MM)和間接融資比率(IFR)納入金融約束評(píng)價(jià)體系，拓展了對(duì)金融約束評(píng)價(jià)指標(biāo)的研究范疇。同時(shí)本文綜合前人對(duì)金