基于GARCH-EVT-VaR模型的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品市場風(fēng)險的研究.pdf

1、作為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展主方向之一的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品在上線之初就備受用戶青睞，短暫的三四年時間里發(fā)展的如火如荼，它的出現(xiàn)為人們創(chuàng)造了低風(fēng)險、低門檻、高收益的理財環(huán)境，改變了以往線下理財?shù)哪Ｊ剑瑢崿F(xiàn)了更多低收入群體理財?shù)膲粝搿?br>　　截止2016年6月底，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的用戶規(guī)模已達到1.01億，并且這個數(shù)字還處在不斷增長的態(tài)勢中，然而，伴隨其發(fā)展的火熱各種風(fēng)險問題也逐一出現(xiàn)，目前市場上互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的風(fēng)險主要表現(xiàn)為市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、信息

2、技術(shù)安全風(fēng)險、法律風(fēng)險及監(jiān)管風(fēng)險。其中，市場風(fēng)險作為最基礎(chǔ)的金融風(fēng)險問題，不僅受到了行業(yè)整體的重視，也受到了監(jiān)管層的重視，此外，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品由于其發(fā)展時間的短暫使得整個行業(yè)非常的不穩(wěn)定，市場較小的變化都有可能引起其收益率較大的波動。
　　基于上述分析，本文以互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品市場風(fēng)險作為研究對象，通過構(gòu)建GARCH-EVT-VaR模型量化其市場風(fēng)險，并對比分析互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品與傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的市場風(fēng)險，從而為投資者購買理財產(chǎn)品提供參考性

3、建議。
　　本文在研究的過程中選取12款理財產(chǎn)品作為樣本產(chǎn)品，包括6款互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品及6款傳統(tǒng)理財產(chǎn)品，對于每款產(chǎn)品以2014年12月1日至2016年12月31日的每日七日年華收益率作為研究內(nèi)容，通過模型的構(gòu)建及對模型的實證分析與檢驗最終得出以下幾點結(jié)論:首先，由于互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品兼顧了互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)理財產(chǎn)品各自的風(fēng)險，因此其總體風(fēng)險價值水平高于傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的風(fēng)險水平;其次，通過兩種類型理財產(chǎn)品內(nèi)部的對比分析發(fā)現(xiàn)，成立時間早的理財產(chǎn)品