上市公司高管薪酬與企業(yè)環(huán)境績效相關(guān)性研究.pdf

1、近年來環(huán)境問題日益嚴(yán)峻，上市公司因環(huán)境污染事件受到公眾指責(zé)，越來越多的利益相關(guān)者要求上市公司承擔(dān)環(huán)境責(zé)任，實(shí)施環(huán)境保護(hù)政策。企業(yè)高管是企業(yè)采取環(huán)保行為實(shí)施環(huán)境管理的主要推行者，其決策、激勵和行為對企業(yè)的環(huán)境績效具有重要的意義。高管薪酬能夠有效地影響企業(yè)高管的決策制定和方案實(shí)施，通過影響企業(yè)的環(huán)境保護(hù)行為達(dá)到提升企業(yè)環(huán)境績效的目的。
　　因此，本文以我國滬深兩市上市公司環(huán)境績效為切入點(diǎn)，基于制度理論中的合法性理論和委托代理理論對我國

2、上市企業(yè)的高管薪酬與企業(yè)環(huán)境績效的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，并探討環(huán)境績效水平不同時(shí)，企業(yè)重污染行業(yè)性質(zhì)和國有性質(zhì)對我國上市公司高管薪酬與環(huán)境績效相關(guān)性的影響。本文基于2010-2013年滬深兩市企業(yè)的大樣本數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn):(1)我國上市企業(yè)的高管薪酬水平與環(huán)境績效水平之間存在顯著的倒U型相關(guān)關(guān)系;(2)環(huán)境績效水平較高時(shí)，我國上市企業(yè)的高管薪酬與環(huán)境績效負(fù)相關(guān)，且這種負(fù)相關(guān)關(guān)系不因企業(yè)是否屬于重污染行業(yè)而受到影響，而國有企業(yè)會弱化這種負(fù)相關(guān)關(guān)系

3、;(3)環(huán)境績效水平較低時(shí)，我國上市公司的高管薪酬與環(huán)境績效呈正相關(guān)，重污染行業(yè)企業(yè)會強(qiáng)化這種正相關(guān)關(guān)系，而國有企業(yè)則會弱化這種正相關(guān)關(guān)系。
　　本文未局限于研究高管薪酬與環(huán)境績效的線性關(guān)系，而是著重分析了不同環(huán)境績效水平下兩者的相關(guān)關(guān)系，并探討了不同環(huán)境績效水平下行業(yè)性質(zhì)與企業(yè)所有制性質(zhì)的影響，為企業(yè)制定高管薪酬以及政府進(jìn)行環(huán)境監(jiān)督提供一定的決策依據(jù)。此外，環(huán)境績效的測量是我國現(xiàn)有研究中的難點(diǎn)。本文采用世界可持續(xù)發(fā)展企業(yè)委員會生