上市公司違規(guī)類型披露對(duì)銀行貸款的影響研究.pdf

1、本文以聲譽(yù)機(jī)制和債權(quán)人監(jiān)督理論為基礎(chǔ)，結(jié)合關(guān)于違規(guī)類型的特征差異研究，構(gòu)建上市公司違規(guī)類型披露對(duì)銀行借款影響差異的理論框架，并使用非參數(shù)檢驗(yàn)方法研究了我國2000-2010年間發(fā)生違法違規(guī)行為并被披露的上市公司，探索銀行借款針對(duì)我國10種不同違規(guī)類型表現(xiàn)出的敏感性差異。
　　研究發(fā)現(xiàn)，上市公司的違規(guī)行為的確會(huì)對(duì)其銀行借款產(chǎn)生顯著負(fù)面影響，這表現(xiàn)為上市公司違規(guī)行為披露前的銀行借款與被處罰披露后的銀行借款存在顯著差異。近年來，我國上市

2、公司違法違規(guī)行為的頻發(fā)性和危害性有愈演愈烈之勢(shì)，由于銀行借款作為上市公司融資的重要渠道，以及銀行作為債權(quán)人對(duì)上市公司的監(jiān)督能力和信息優(yōu)勢(shì)，使我們不得不關(guān)注兩者之間的關(guān)系。本文根據(jù)對(duì)每一種違規(guī)類型披露前后的銀行借款進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)它們的變化特點(diǎn)存在一定程度的區(qū)別，分別表現(xiàn)在總借款增量、短期借款增量和借款利率的波動(dòng)上。為了進(jìn)一步驗(yàn)證銀行借款對(duì)不同違規(guī)類型的敏感性差異，本文比較了不同違規(guī)類型披露前后的銀行借款差異，并通過兩兩比較找出具體差異的來

3、源，得出結(jié)論:多數(shù)違規(guī)類型均對(duì)銀行借款產(chǎn)生影響，而虛列資產(chǎn)和虛假陳述兩種違規(guī)行為對(duì)銀行借款的影響不顯著;在引起銀行借款顯著變化的八種違規(guī)類型中，大多數(shù)之間不存在影響程度的差異，但違規(guī)購買股票對(duì)銀行總借款增量的影響程度與推遲披露和違規(guī)擔(dān)保存在顯著區(qū)別，違規(guī)購買股票對(duì)借款利率的影響程度與推遲披露和大股東占用上市公司資產(chǎn)存在顯著區(qū)別。
　　得到相關(guān)結(jié)論后，本文分兩步進(jìn)行原因分析。首先，找出違規(guī)行為對(duì)銀行借款的影響因素，包括處罰時(shí)滯、處罰