會計穩(wěn)健性及其經濟后果研究——基于權益資本成本視角.pdf

1、會計穩(wěn)健性,是指會計人員在確認過程中不高估資產或者收益,不低估負債或者費用的行為。它作為會計的基本原則之一,由來已久,是會計進行確認和計量的重要慣例。2007年我國實施的《新企業(yè)會計準則》,對會計穩(wěn)健性給予了足夠重視。2008年全球金融危機爆發(fā),國內外掀起了關于會計穩(wěn)健性經濟后果研究的熱潮。
　　關于會計穩(wěn)健性的研究,國外學術界已經取得了一定成果。但是,我國學術界對會計穩(wěn)健性進行的研究起步較晚,研究結論尚不統(tǒng)一,而且對會計穩(wěn)健性與

2、權益資本成本之間關系進行全面、系統(tǒng)的研究也相對不足,尤其缺乏針對公司層面的會計穩(wěn)健性研究,這為本文的研究提供了契機。本文通過對會計穩(wěn)健性與權益資本成本之間的關系進行研究,不僅拓寬了會計穩(wěn)健性經濟后果研究的視角,也豐富了會計穩(wěn)健性與權益資本成本研究的文獻。
　　本文選取我國滬、深兩市2009年至2011年A股上市公司為研究樣本,首先利用Basu模型和K-W模型驗證會計穩(wěn)健性在我國上市公司中的普遍存在性;進而根據K-W模型和簡化的MT

3、B模型將會計穩(wěn)健性細化為條件穩(wěn)健性與非條件穩(wěn)健性;最后,采用PEG模型計量權益資本成本K,并同時從條件穩(wěn)健性與非條件穩(wěn)健性兩個方面,檢驗了會計穩(wěn)健性與權益資本成本之間的關系。本文將市場波動性、公司規(guī)模、資產負債率、股票流動性、公司盈利能力、行業(yè)、年份等作為控制變量,利用時間錯開的數(shù)據序列,全面考察我國上市公司2009年至2011年的會計穩(wěn)健性對2010至2012年的權益資本成本的影響。實證結果表明:會計穩(wěn)健性能夠傳遞出積極的信號,即上市

4、公司的會計穩(wěn)健性水平越高,上市公司越能夠以較低的權益資本成本獲得權益資金。
　　綜上所述,本文不僅驗證了我國上市公司中會計穩(wěn)健性存在的普遍性,而且還測度出公司層面的條件穩(wěn)健性水平和非條件穩(wěn)健性水平,使會計穩(wěn)健性的研究更具說服力;會計穩(wěn)健性對權益資本成本影響的實證檢驗,說明會計穩(wěn)健性能夠傳遞出積極的信號,這既拓寬了國內會計穩(wěn)健性經濟后果研究的視角,又有助于上市公司認識到會計穩(wěn)健性對企業(yè)權益資本成本的影響。因此,本文的研究具有重要的理