中國房地產(chǎn)信貸網(wǎng)絡(luò)拓?fù)涮卣骷熬W(wǎng)絡(luò)魯棒性研究.pdf

1、中國房地產(chǎn)金融是以房地產(chǎn)為載體，以房地產(chǎn)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)為直接主體、政府為間接主體，涉及到生產(chǎn)、流通、消費各環(huán)節(jié)，影響到經(jīng)濟(jì)、社會、生態(tài)環(huán)境各方面的復(fù)雜巨系統(tǒng)。宏觀層面，改善中國房地產(chǎn)信貸結(jié)構(gòu)和優(yōu)化信貸資源配置，微觀層面，形成房地產(chǎn)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)相互促進(jìn)、共生共贏的狀態(tài)，對于中國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展有著至關(guān)重要的影響。房地產(chǎn)信貸結(jié)構(gòu)本質(zhì)上反映的是房地產(chǎn)金融資源配置，而宏觀結(jié)構(gòu)是微觀個體行為的涌現(xiàn)，所以研究房地產(chǎn)金融這個復(fù)雜巨系統(tǒng)中的房地產(chǎn)企業(yè)與金

2、融機(jī)構(gòu)之間的信貸關(guān)系，是優(yōu)化房地產(chǎn)金融市場信貸資源配置、提高房地產(chǎn)信貸資源利用效率的內(nèi)在要求。
　　本文利用復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)分析方法，以2007年至2013年滬深A(yù)股上市房地產(chǎn)公司為樣本，基于房地產(chǎn)長期借款信息構(gòu)建房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)二分網(wǎng)絡(luò)。對該二分網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行加權(quán)投影得到以金融機(jī)構(gòu)為網(wǎng)絡(luò)節(jié)點的無向含權(quán)的單頂點網(wǎng)絡(luò)，即中國房地產(chǎn)信貸網(wǎng)絡(luò)。從信貸網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)浣y(tǒng)計特征和網(wǎng)絡(luò)魯棒性兩個方面，研究中國房地產(chǎn)信貸網(wǎng)絡(luò)的演化規(guī)律和抗沖擊能力。在信貸網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)浣y(tǒng)

3、計特征方面，主要分析了小世界效應(yīng)、無標(biāo)度特性、度的相關(guān)性和網(wǎng)絡(luò)中心性。實證研究發(fā)現(xiàn)：2007-2013年間房地產(chǎn)信貸網(wǎng)絡(luò)是小世界網(wǎng)絡(luò)，但不具有無標(biāo)度特性。隨著網(wǎng)絡(luò)規(guī)模的擴(kuò)大，新增網(wǎng)絡(luò)節(jié)點的連接具有異配性。同時國有五大行及部分股份制銀行在房地產(chǎn)信貸網(wǎng)絡(luò)中占據(jù)樞紐地位，對于網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性有重要作用。在信貸網(wǎng)絡(luò)魯棒性方面，研究隨機(jī)攻擊和選擇性攻擊兩種沖擊下，中國房地產(chǎn)信貸網(wǎng)絡(luò)的最大成分W、聚集系數(shù)C和平均路徑L變化情況。實證研究發(fā)現(xiàn)：中國房地產(chǎn)信