我國貨幣錯配及其影響因素研究.pdf

1、在全球經(jīng)濟一體化和國際分工合作的背景下,貨幣錯配是發(fā)展中國家普遍面臨的問題。作為新興市場經(jīng)濟體的中國必然存在著貨幣錯配問題。而嚴重的貨幣錯配會給經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展帶來巨大的挑戰(zhàn)。本文在現(xiàn)有的研究基礎(chǔ)上主要通過使用Goldenstein和Turner構(gòu)建的實際貨幣錯配指標(AECM)測量了我國1994年到2010年我國的貨幣錯配程度,發(fā)現(xiàn)我國貨幣錯配程度總體上呈上升趨勢。受全球金融環(huán)境影響,我國貨幣錯配在2007年達到頂峰,在此之后我國貨

2、幣錯配一直保持高位運行。我國債權(quán)型貨幣錯配風(fēng)險表現(xiàn)為人民幣的升值導(dǎo)致外匯資產(chǎn)凈值的縮水。
　　在測量出我國貨幣錯配程度后,把我國的貨幣錯配程度與金磚五國中其他四國進行對比,得出我國貨幣錯配的自身特征。通過多元線性回歸和協(xié)整檢驗發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟規(guī)模、外匯儲備、金融深化程度、財政可維持力、開放程度和匯率制度影響我國貨幣錯配程度。其中經(jīng)濟規(guī)模、金融深化程度、開放程度和通貨膨脹與貨幣錯配負相關(guān),外匯儲備、財政可維持力和匯率制度與貨幣錯配正相關(guān)。外