基于我國保障性住房建設融資的REITs運作模式研究.pdf

1、近年來，房地產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，在很大的程度上影響著人們的日常生活。長期以來，房地產(chǎn)業(yè)相關政策一直處于不完善的狀態(tài)，最近幾年其所造成的弊端日漸顯現(xiàn)，最明顯的一個后果便是我國的房地產(chǎn)業(yè)泡沫化速度急劇加快。為了促進房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，我國政府不僅專門為其制定并發(fā)布了相關政策，同時還將保障性住房建設列為重點關注領域。在國內大力發(fā)展保障性住房建設，不僅可以促進保障性住房相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還能夠消除房地產(chǎn)市場泡沫，使得商品房價格趨于穩(wěn)定，避免其增長過快。

2、另外，還能夠起到刺激消費，擴大內需的作用，而最為關鍵的作用是其能夠促使中低收入住房困難家庭早日走出困境?？墒潜Ｕ闲宰》拷ㄔO得以健康發(fā)展的一個關鍵性問題便是其需要有大量的、持續(xù)性的資金供應。那么我們該如何解決保障性住房建設的資金供應這一住房保障工作的關鍵問題呢？目前我國在保障性住房融資領域主要還是依靠的銀行貸款，部分地區(qū)政府也會通過發(fā)行私募債券來募集資金，可見在我國保障性住房融資領域運用到的融資工具和渠道是很少的。隨著政府對于保障性住房建

3、設力度的加大，僅靠如此單一的融資工具和渠道，越來越難以滿足保障性住房建設的資金供應要求了。因此積極的探索能夠運用于我國保障性住房融資中的REITs運作模式，不僅會增加中小投資者的投資渠道，還能夠促進我國房地產(chǎn)市場結構的優(yōu)化調整，從而達到解決我國保障性住房的資金缺口問題的目的。
　　本文主要內容由六個部分組成：第一部分，歸納總結了國內外保障性住房REITs的理論成果，闡述了本文的研究背景及意義、內容和主要創(chuàng)新點。第二部分，介紹REI

4、Ts的相關理論基礎，從根源開始對REITs進行了詳細的介紹，并對現(xiàn)有REITs的分類以及特征進行介紹。第三部分，主要闡述其在美國以及亞洲（地區(qū)）的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀，并對國內外REITs的運作模式進行介紹，從國外的成功運作模式中汲取經(jīng)驗。第四部分，從我國金融市場環(huán)境、相關政策和REITs在保障性住房融資中的盈利性等方面進行分析，闡述了REITs在我國保障性住房融資領域運用的可行性，以及在我國保障性住房領域運用REITs進行融資的制約因素。第