掛鉤期貨理財(cái)產(chǎn)品的定價(jià)分析與實(shí)證研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和投資者財(cái)富的不斷增長(zhǎng)，個(gè)人理財(cái)需求大大增加，金融市場(chǎng)的發(fā)展推動(dòng)著金融產(chǎn)品數(shù)量的急劇增長(zhǎng).近幾年來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品逐漸成為個(gè)人理財(cái)市場(chǎng)上一類重要的投資產(chǎn)品。面對(duì)通貨膨脹的壓力以及客戶對(duì)高收益率的要求，銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)更加科學(xué)，掛鉤型理財(cái)以其標(biāo)的產(chǎn)品的多樣性和產(chǎn)品組合的靈活性得到了市場(chǎng)的認(rèn)可。我國(guó)的期貨市場(chǎng)發(fā)展較為緩慢，股指期貨更是剛剛起步，然而，隨著市場(chǎng)化的推進(jìn)，掛鉤期貨的理財(cái)產(chǎn)品將成為銀行理財(cái)產(chǎn)品的重要組成部分。

2、　　 本文是在期貨理財(cái)產(chǎn)品尚不完善的背景下，探討相關(guān)衍生產(chǎn)品的定價(jià)方法，開(kāi)展定價(jià)公式的性質(zhì)分析。掛鉤期貨類理財(cái)產(chǎn)品從本質(zhì)上屬于期貨期權(quán)，可以借鑒期權(quán)的一般定價(jià)方法，結(jié)合期貨的產(chǎn)品特征，對(duì)期貨期權(quán)進(jìn)行定價(jià)以及量化分析。
　　 分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)(FBM)能夠很好地揭示金融市場(chǎng)的分型特征，比如非對(duì)稱性和長(zhǎng)記憶性等，于是，文章基于分形市場(chǎng)理論對(duì)期貨期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，同時(shí)，引入了期貨期權(quán)定價(jià)的二叉樹方法。隨后，介紹了描述金融資產(chǎn)價(jià)格不連續(xù)運(yùn)動(dòng)的